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南京水运(600087)股权分置改革方案于今日（12月7日）起开始网络投票，公司将于12月9日召开股东大会，投票表决“10送3”的股改方案。据南京水运有关负责人介绍，公司将在完成股改的基础上，逐步吸收大股东南京油运的海运业务资产，最终达到“由江入海”的转型。
11月26日，南京水运的大股东南京油运在人民大会堂签署购买巨轮的协议，本次南
京油运购入2艘30万吨巨型油轮（VLCC），同时预订2艘同样的油轮，共耗资4亿美元。另外，南京油运此前从国际市场购置的一艘30万吨巨型油轮也于11月29日在青岛港举行首航完成仪式。据了解，南京油运如今已拥有各类营运船舶约200艘，总资产规模约70亿元人民币，是国内第二大石油运输企业。2000年以后，南京油运的长江运输业务基本全部转让给南京水运，将主营集中到海上国际运输。
“南京水运看到了国际油运广阔的市场发展前景，积极实施‘由江入海’的发展战略。截至目前，南京水运海运资产已达到12亿元，占其总资产的50％以上，收入超过公司总收入的30％。但同时，南京水运在海运业务上与南京油运出现同业竞争。”南京水运董事会秘书曾善柱向记者透露，“目前，南京油运的实际控制人中国长航集团计划通过资产整合，将其下属的海上油运资产全部注入到南京水运。”
据了解，公司的初步规划是，在股改完成后，通过定向增发，吸收南京油运的资产，逐步将主营由长江原油运输转向海上国际运输。“‘由江入海’的转型，不但消除了公司与大股东同业竞争的弊端，同时也避开了沿江输油管道对公司的冲击。”曾善柱表示，“重组后，公司海运资产将占总资产的80％以上，长江运输将来只是公司很小的一块业务了。但重组的前提是，公司股改必须完成。”
“从1997年上市以来，公司几乎每年都为流通股股东提供现金分红，公司累计向流通股分红1.3亿元，而公司上市时募集资金也不过2亿元左右。”南京水运证券事务代表朱双龙向记者说，“按现在的方案，公司股票除权后市盈率为7.5倍，市净率1.2倍，市场应该很容易接受。”
“10送3的方案基本到达了南京水运控股股东的底线。作为中央直属企业，南京油运在股改前持有南京水运38.35％的股份，本次股改后油运公司的持股比例为32.01％，持股比例已非常低，这充分表明了控股股东对于股改的决心。”南京水运本次股改的保荐人代表联合证券的李华忠表示。
《国际金融报》(2005年12月07日第三版)
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