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个人投资者的证券资产尚无法通过正常途径抵押贷款，但是只要机会来临，有的人就能想出办法，聂先生是其一。
10%年利借钱买宝钢
11月11日，G宝钢(600019.SH)的股价下挫到3.80元，距离8月份6元的高位下跌超过
了36%。“差不多到持有的时机了。”资深股民聂先生对身边一同炒股的朋友说道。由于宝钢承诺未来3年至少保持不少于0.32元的派息率，这意味着以目前的价位持有一股宝钢，一年的股息回报接近8.5%。
虽然聂先生个人炒股的资金有1000万元规模，然而此时能够调用的闲置资金并不多。他想到的是向身边的投资者融资。“借个几百万来问题不大，”聂先生说，“我这几个朋友都比较熟，但是即使没有这层关系，只要有抵押证券，并且抵押证券和投资的目标股票基本面良好，不是什么庄股，都可以按照至少1比0.7，甚至1比1的比例融到资金。”
在深圳，这样的融资周期一般是3个月以上，成本为年10%左右，如果资金量大到千万元并且周期较长，那么还有可能降低到8%。聂国胜淡淡地描述着他的算盘：“我做过仔细的考量和分析，宝钢是绩优蓝筹自不用说，目前的价位也是有投资价值的。虽然向别人融资有10%的成本，但是宝钢的股息基本抵消了(融资成本)。”
这种民间借贷关系也不只是局限在圈内，事实上各个相熟的小圈子之间，通过券商营业部、中间人等等关系，联系成更大的信贷圈。“跟温州标会不同，深圳以证券投资为目的的民间借贷不以中间人的信用为基石，而是靠借款人提供的抵押品确保放款人的资金安全。”深圳一位资深市场人士告诉记者。
手握抵押证券镇定自若
第二次见面时，聂先生已经基本谈妥了借钱的事情。其实他自己也常常放款给别人。“他认为重要的事情只有两条：第一，10%的息是很可观的收益；第二，双方签订协议，让你握有抵押证券。”
如果资金需求方有300万元市值的证券或者现金作为抵押品(保证金)，聂先生将按照1比1的比例放款300万元给对方。双方根据协议在券商营业部开设两个账户，聂国胜将300万元资金打入A账户，而融资方则将300万元市值的证券或者现金存入B账户。两个账户的密码均由借款方设定，但是必须告知聂先生。上述手续完备后，借款方就可以使用两个账户同时进行交易，从而达到融资炒股目的。
在协议期间，聂先生将委托券商营业部对上述两个账户进行监控。如果两个账户的市值总和低于某一个标准，就会要求借款方补足。“这是控制风险的第一条防线。当投资出现较大亏损时，让借款方补仓实际上是降低了融资比例，确保我的本金安全和利息收益。”聂先生说。
融资炒股，实际上是成倍放大了融资方的风险。“现在市况不好，所以1比1的融资比例有时候很难达到，1比0.7逐渐多起来，”聂国胜说，“毕竟懂得风险控制是最重要的。”伊才
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