外资可能绝对控股广发行

　　广东省和新股东将出巨资弥补历年累计的亏损

　　据新华社电备受瞩目的广东发展银行重组及引入战略投资者工作取得重要进展。11月30日，该行召开临时股东大会，表决通过了4项有关议案，标志着其重组进入最后的倒计时阶段。

　　根据目前的进展来看，广东发展银行将通过增发新股的方式引入境内外战略投资者，新股东所持股权将占发行后总股本的51％以上，因而获得银行的控股权和管理权。其入股价格为不低于每股股票的面值，即1元人民币。

　　战略投资者从40家到最后4家

　　来自全国各地的315位股东出席了11月30日的股东大会，代表33．6亿股，占广发行总股本的92．05％。广东省政府、广东银监局、中银国际、德意志银行、金杜律师事务所及广东发展银行的负责人出席了这次会议。

　　据介绍，广发行引资工作历时两年，经过了至少4轮艰苦的谈判和市场化的筛选，其战略投资者已从最初的40家，逐步缩小到15家、6家，至今已圈定4家进行最后的竞逐。这4家公司，既有国际知名金融机构单独竞标者，也有内外资企业联手合作的。若单一外资股东胜出，该行面临着突破单一外资股东持股不得超过银行总股本25％的现行政策上限，该行引资方案必须得到

银监会的特批。若内外资联手竞标成功，他们或以战略投资者和财务投资者的不同身份，在政策允许的情况下，自行确定各自所持股权。

　　政府和新老股东共担历史包袱

　　众所周知，由于市场原因和政策原因，广发行历年来积淀了上百亿不良资产包袱，从2001年开始，该行已连续4年未分红。历史包袱不但成为重组和引资最大的难点，而且由于它严重侵蚀了资本金，广发行资本充足率及核心资本充足率严重不足、拨备覆盖率低下，使该行在新网点的开设、新业务的准入方面已受到限制，严重制约了发展。

　　正因如此，广发行的资产处置方案也颇费心思，目前有三个备选方案。一是，将不良资产充分计提准备金后留在账上，由未来新股东进入后银行自行消化。二是，直接账面核销，但这需要财政和税务部门审批。三是，一次性处理的方式，将其剥离给第三方不良资产投资者。

　　据悉，9月以来，国内四大资产管理公司已就此进行了多轮尽职调查，目前谈判进入最后阶段，重组方将按照“价高者得”的原则确定最后人选。

　　政府和新股东出大钱

　　尽管广东发展银行的重组和引资工作已进入收官阶段，但由于这类重大重组不到最后签约，一切都还存在着变数。但可以预期的是，广发行的这次重组将成为国内银行业改革的重大突破。

　　首先，它有可能成为第一家突破政策上限，由外资绝对控股的国内商业银行。

　　其次，在不良资产处置方面，由于老股东和政府不能足额负担历年累计的亏损，新投资者将史无前例地直接出资弥补历史亏损，即“老股东出小钱，政府和新股东出大钱”。

　　另外，由于新股东可能拥有控股权和管理权，广发行此次还别出心裁地制定了小股东保护措施。该行提请股东表决通过，由现有的第8大股东香江集团作为股东代表，参与最后的重组和引资工作，并最终与新的战略投资者签署一份股东协议，该协议主要用于监督投资者认股出资、技术引进、

商标使用等。据中介机构称，这也是国内银行重组中首次尝试。

　　(观宇/编制)