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昨日沪胶受东京胶盘初跌势影响，早盘低开于16830价位，日内整体呈冲高无力后逐步回落的走势，期价在多空双方并不算激烈的价位争夺中上下震荡，但幅度不大。最终期价收于支撑位16880，日内成交8.4万手。
近期，国际胶市供应阶段性紧张，导致产区胶价持续上升，而国内消费阶段性减弱，又使沪胶单边持续震荡走弱，近远期各合约期价全线大幅下挫，成交量和持仓量相对平稳
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笔者认为，国际胶市供应缩减和国内消费缩减均属于阶段性态势，虽然未来国际胶源供应季节性增加，但国内消费将显著增强，因此，沪胶短线继续下行寻求有效支撑，但国际供应缩减和国内消费转强，仍将使沪胶回落空间受限。
目前泰印尼马等产区3号烟片胶和20号标胶的现货胶价已全面越过160美分/公斤一线，达到164-165美分/公斤左右，新胶市SIR20胶价为162美分/公斤。由此不难推测，国际胶市现货胶源供应旺季不增反减，而用胶需求消费维持平稳，供需对比呈现此消彼长对比态势，对胶价运行产生双向提振作用。
时值年底年初转换时期，国内轮胎企业面临还贷而资金相对紧张；同时由于设备检修，导致开工不足，天胶不论是消费性需求，还是投机性需求，均由于胶价处于历史高位而阶段性缩减。
目前阶段由于产胶季节性淡季和胶价坚挺引发消费缩减，导致国内大部分销区胶市供需规模双双缩减，胶价维持17000元附近价位盘整，对琼滇产区现货挂单价呈现产销倒挂贴水状态，限制沪胶上涨空间。
笔者认为，胶价转换为外弱内强，中长期内外胶价将趋于联动，短线回调、长期上涨格局未有根本逆转。
《国际金融报》(2005年12月02日第十一版)
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