人民币升值压力在减小

　　渣打银行经济学家王志浩—

　　上周五，央行进行了首次货币掉期交易，将一年后美元兑人民币的交易价格定在1比7.85。对此，渣打银行迅速发布报告进行了透彻分析，指出这并不意味着人民币将升值2.9%。

　　昨天，该报告的主笔——渣打中国区资深经济学家史蒂芬·格林（中文名王志浩）接受了本报记者的专访。

　　美国给中国的压力减小了

　　记者：最近，美国财政部的报告未将中国列为“汇率操纵国”，但报告的措辞很强硬。对此，您怎样解读？

　　王：总的来说，美国对中国的压力减小了。在法律上，只要报告不把中国列为“汇率操纵国”，那不管财政部再发表什么言论都无所谓。只要不定这个性，国会就没有法律依据对

人民币汇率展开进一步调查。

　　记者：曾有人把美国政府的表态概括为“空洞的威胁”。

　　王：也不能这么说。压力还是有，只是不大而已。对美国政府来说，人民币只是一个短期问题。长期来看，美国政府更关注知识产权问题。

　　记者：人民币未来升值幅度有多大？

　　王：我们曾预计今年底1美元兑人民币降到8.06元。估计人民币明年会在现有水平上再升值2.5%-3%。

　　我不同意林毅夫的通缩论

　　记者：对于中国的通货紧缩问题，现在有很多说法。比如，

北京大学的林毅夫先生认为目前已出现通缩。

　　王：我不同意。有的行业确实有通缩迹象，但有的行业却在通胀，二者对整体经济的影响有抵消的效应。至少现在还算不上通缩。中国的经济通货膨胀和通货紧缩两种趋势都有，似乎在通胀和通缩之间快速往返。

　　记者：CPI（消费者价格指数）是否走低是衡量通缩与否的重要指标，而中国的CPI确实在下降。

　　王：这是事实，但CPI指标并不能完全反映中国的价格走势，实际上核心CPI在缓慢增长，而且

能源等部门正面临涨价的压力。我预计，到2007年中国的通缩风险才会比较大。

　　记者：最近摩根士丹利把中国明年的GDP增速看到了6.7%，这个数字比较悲观。

　　王：我的观点不一样。我认为，今年增速是9.4%，明年8.5%，2007年8%。经济增长确实会放缓，但不会急剧下降。今年中国GDP的增长已超出了我们的预期。晨报记者李若愚