拍案经奇：巅峰对决 倾全国之力捕杀"铜牛"？

　　国际炒家步步紧逼拉高铜价，中国国储局被迫抛铜打压

　　■新快报记者吴谭

　　近日中国国家资源储备局（以下简称国储局）交易员刘其兵在国际期铜市场上掀起轩然大波，如果铜价高涨，中国可能损失1.5亿美元。

　　国储局一反常态，连续大张旗鼓抛铜，今日国储局将再公开抛售2万吨铜。一直以来，国储局掌握的铜储备数量都被视为国家机密。此次的用意很简单，就是告诉世界，中国政府有能力抑制铜价。一方有雄厚的资金，一方有国家作后盾。这场大战硝烟正浓。

　　而发改委也公开宣称：铜冶炼行业盲目投资，准备于明年起限制铜冶炼企业的投资。举措终于有所成效，11月28日，伦敦金属交易所的铜价终于回落到4200美元/吨以下，为4195美元/吨。

　　“国储局在与炒家的交锋中暂时不再处于下风，但未来情况难料。”国内期货界人士多这样认为。国储局必要时完全可以动用全国的力量去完成国家的意志，这也正是国储局的神秘所在。如果中国这次真的要捕杀铜牛，那么国储局抛铜很可能是不惜余力。基金或许强大，但想对抗中国这样一个发展中大国还未必胜券在握。

　　国储局抛铜一周两万吨

　　据了解，国储局的“操盘手”刘其兵10月之前在3300美元-3700美元/吨的价位在伦敦金属交易所抛出了20万吨期铜，之后遭到了国际基金公司的“围剿”，11月中伦敦金属交易所的3个月期铜价格飙升至每吨4245美元的历史新高。由于12月21日就要到期，如果铜价持续维持在高位，国储局将面临不少于1.5亿美元的巨大亏损。

　　国储局积极应对，一部分将进行现货交割，估计这部分约有5万吨铜，已向伦敦金属交易所在釜山、新加坡的仓库付运。其余部分空头头寸做了转仓———部分转为3个月后，即2006年2月21日到期的空单，其余转为2007年2月21日到期的空单。同时，国储局在国内还持续抛售铜，计划每周抛两万吨。

　　铜价无法避免下跌

　　中天期货公司的研究员江建荣表示，1月份是铜生产淡季，如果国储局能够挺过1月份，此后价格就有可能会下降，国储局将“胜利”。上海新大陆期货广州分公司的交易员詹明皓透露，发改委已经准备明年起限制铜冶炼企业的盲目发展和重复建设，从源头上限制铜的消费。这将压制铜价泡沫。

　　中国期货业协会副会长常清判断：国际炒家炒高铜价的目的，就是想让中国为他们制造的泡沫埋单。此次交锋也被看成是中国争夺定价权的一次主动出击。中国每年铜消耗量占全球总消费量的20%左右。国际铜价历时4年的超级牛市，使得中国每年付出数亿美元的代价。

　　分析人士表示，国储和基金无论谁战胜了谁，结果很可能是完全一样的———最终仍将导致铜价从牛市转入熊市。

　　如果是国储的铜击败了基金的美元，铜价必然应声而落；如果基金取得了最后的胜利，连中国国储都不能抗拒基金，则国际铜价的泡沫将变得更大，最终被迫下跌。即使炒家成功，也将是基金在本轮牛市中的绝唱。

　　相关链接：焦点刘其兵

　　同事们和熟人口中描述的刘其兵黑发、浓眉，是一位彬彬有礼的热心人，非常讨人喜欢，他行事低调，与造成这场混乱局面的交易员形象相去甚远。

　　刘其兵年近40岁，在湖北省中部的孝感市长大，之后在

武汉大学攻读经济学学位。毕业后，他在北京谋到一份中国国家储备局(SRB)的工作。该政府机构管理重要大宗商品的库存，但其动向通常属于

国家机密。他给上司留下了深刻的印象，从而获得了短期派驻伦敦金属交易所的机会。

　　回国后，他凭借自己的交易技能，在中国国家储备调剂中心获得一个职位。该机构类似于国家储备局的交易分支机构，刘其兵在此主管进出口部门，并负责铜金属交易。中国国家储备局肩负着广泛责任，从石油和谷物等战略物资的囤积，到发生全国性灾害时食品和帐篷的分配。

　　空头与多头的战争：铜价高涨则中国大亏

　　在期货合约中买入的为多头，卖出的为空头。刘其兵认为铜价将出现下跌，所以卖出3个月期铜合约。如果到期时铜价下跌，则他可以赚一笔，如果铜价上涨，则出现亏损。在这场对撼中，国际基金是多头，刘其兵代表的国储局是空头，目前价格被国际基金抬高，导致国储局蒙受损失。

　　(观宇/编制)