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今年以来，摩根斯坦利资本国际（MSCI）新兴市场指数已上涨19.05%，而MSCI发达国家指数涨幅为3.96%，标准普尔500股指也仅上涨1.59%。最新一期美国《商业周刊》撰文指出，在高回报率的“诱惑”下，欧美投资者中的保守派也开始争相进入新兴市场淘金。
投资新兴市场的基金回报率在过去5年一直高于成熟市场，MSCI新兴市场基金指数也连续2年保持两位数的高增长率，这种现象自上世纪90年代初以来还是首次出现。在这一背
景下，养老基金以及其他全球性的机构投资者开始增加对新兴市场的投入。
分析人士指出，很多养老基金管理人之所以看中新兴市场，主要因为欧美缺乏合意的投资机会。欧洲长期以来处于低利率和经济不景气的境况；尽管美联储自去年以来一直在调高联邦基准利率，但从历史上看美国现行利率水平仍旧不高，难以给投资者带来丰厚收益。另一方面，正如债券基金高级分析师卡梅伦·勃兰特指出的那样，利率的提高导致美国长期债券收益率持续走低，新兴市场债券回报率因而显得比较诱人。
从股市来看，投资于美国股市的基金收益率低于在全球范围投资的股票基金收益率平均水平。有数据表明，去年在全球范围投资的股票基金平均收益率为18%,而专门投资美国股市的基金收益率仅为12%。在全球基金中，专门投资于新兴市场股票的基金表现最好。分散投资于多个新兴市场的股票基金收益率为25.2%，而专门投资于拉美股市的基金收益率甚至高达40.1%。
《商业周刊》的文章指出，虽然1997年的亚洲金融危机、1998年的俄罗斯债务危机和1999年的巴西货币危机也曾让欧美投资者对新兴市场望而却步，但是很多发展中经济体几年来一直致力于经济改革，将财政支出控制在一定范围之内，并建立外汇储备以保护本国货币，改善公司治理状况。美国道富环球投资公司的全球资产配置主管艾利斯泰尔·劳称：“新兴市场正变得比历史上任何时期都更加稳定，投资者对新兴市场不明情况的担心已逐渐消退。”这一点从越来越多的养老基金流向新兴市场也可以得到验证，1995年新兴市场吸收的资金仅占全球养老基金总额的9.67%，2004年这一比例就升至16.2%(约为1.035万亿美元)。
不过，也有些基金管理人认为对新兴市场的投资有些过火。美国罗派斯基金管理公司（T. Rowe Price）负责新兴市场业务的克里斯多夫·安德森就指出：“这些地方的高收益已经维持了2年，我不认为它会持续到第三年。”
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