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上海证券报 记者 田露
募集资金将主要用来偿还银行借款
国内第三大汽车集团即将登陆香港证券市场。昨日，东风汽车集团(0489.HK)在港启动公开招股，其将在全球发售24.8亿股H股，招股价定于1.45-1.85港元之间，由此估计在超
额配售权没有行使的情况下，净集资额将约为37.6-43.7亿港元。东汽集团明确表示，该笔募集资金将主要用来偿还银行借款。
此次IPO，从预测市盈率来看，约为8.23-10.51倍；而登陆H股后，东汽集团市值将约为36-46亿港元。
全球发售的28.4亿股H股中，约有10%将在香港公开发售；发售完毕之后，东汽集团将由公众持股30%，由东风汽车公司持股70%。目前，母公司已与东风汽车签订协议，将所有核心汽车制造和相关业务注入上市公司之中，而上市公司则将一些辅助和非核心业务划转给母公司。以此方式整体上市的东风汽车集团目前主要有三大业务板块:商用车、乘用车及发动机和汽车零部件业务，在此之外，还有相关一些汽车融资、保险经纪业务等。
目前东汽未来产能扩展计划已浮出水面。单就乘用车来说，至2008年时，其整体产能将从目前的42.5万辆扩大到约82万辆，将近翻了一番。相应投入的资金也已初步明确，一是169.34亿元人民币，预计投资于八项主要产能扩充项目；二是91.32亿元人民币，将投入研究和开发项目。
不过，此次招股上市所募得的资金却几乎纯粹是为了还债。由于此前的债务重组，东风汽车集团回购华融、信达、东方、长城四家资产管理公司及国家开发银行所持股权，欠下了银行约41.6亿元借款。从披露的资料来看，在2006年东汽集团就有约31.6亿元须还。而东汽集团的态度是，要提早偿还这些银行借款。
与中国建设银行等金融企业相比，东风汽车集团对于战略投资者的吸引力稍逊一筹。目前配售信息显示，至今，东汽仅与渣打银行的私人股票部门及淡马锡旗下投资组合签订协议，二者将分别购买东汽约5000万美元及4000万美元的股份。
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