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上海证券报
出席嘉宾
三普药业非流通股东代表张伟敏
三普药业总经理李良学
三普药业财务总监毛明桢
金元证券有限责任公司上海投行部总经理洪毅恺
金元证券有限责任公司投行部副总经理王健金
元证券有限责任公司投行部副总经理沙俊涛
三普药业非流通股东代表张伟敏先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和关心三普药业的朋友们、女士们:
下午好！
首先请允许我代表三普药业股份有限公司和三普药业股份有限公司蒋董事长对参加股权分置改革网上交流会的所有嘉宾和投资者表示热烈的欢迎！对长期以来关心支持三普药业发展的广大投资者及社会各界朋友们表示衷心的感谢！
三普药业股份有限公司于1995年在上海证券交易所上市。公司前身是成立于1969年的青海中药制药厂。自成立以来，三普药业经过多年的探索和拼搏，现已成为青海省最大的中藏药生产基地。公司所属医药企业有:青海省医药有限责任公司、三普医药连锁有限公司，是西北地区集医药研发、生产、批发、零售为一体的医药企业集团。股权分置改革是中国资本市场的一件大事，也是三普药业发展过程中一次难得的历史机遇。
三普药业在整个企业的发展过程当中，非常重视研发，我们本着研发一批、申报一批、上市一批，来开发新品种，如我们最近开发的小儿清解颗粒、清肺胶囊等。三普药业近几年来在生产上，特别是片剂胶囊、颗粒剂、口服液、水针剂等全部通过国家GMP认证，为新的工艺的运用等打下了扎实的基础，譬如利肺片等都使用了的先进的薄膜包衣工艺等。在市场营销方面，我们开展了强有力的产品学术推广，组建了遍布全国的营销网络，三普药业通过这几年的努力，已有多个品种如心脑欣、利肺片等进入了国家基本药物目录，为这些品种在临床上能够得到更广泛的使用打下了良好基础。三普药业也特别重视中药品种的保护。公司旗下拥有100多个中药品种，很多品种譬如乙肝健都是非常优秀的，也得到了国家中药保护品种委员会的认可。这一切都为三普药业的进一步发展打下了坚实的基础。
这次三普药业有幸被列为全国股改第十批股权分置改革公司，此次改革将有利于促进公司治理结构的完善，有利于促进股东利益趋于一致，有利于公司长期的发展。我们衷心地希望，通过这次沟通和交流，公司股权分置改革的方案一定会得到全体股东的认可和支持。我们也相信广大投资者能在相互理解的基础上推进公司本次股改的顺利完成。在此我们向各位投资者慎重承诺，今后我们将马不停蹄再加一鞭，不断努力提升公司的业绩，提升公司的形象，让投资者享受到公司成长的快乐，得到真正的回报。
最后，我衷心希望大家一如既往地给予三普药业关心和支持，欢迎大家有机会去青海三普药业做指导，去青海作客。
谢谢各位。
三普药业总经理李良学先生致词
尊敬的各位投资者、各位嘉宾和所有关心三普药业的朋友们:
下午好！
首先请允许我代表三普药业股份有限公司管理层欢迎各位参加本次公司股权分置改革网上交流活动，并对长期以来关心、支持三普药业发展的广大投资者及各界朋友们表示衷心地感谢！
三普药业在全体股东的鼎立支持下，在全体员工的共同努力下，取得了可喜成绩，总体发展态势良好。2004年和2005年前三季度公司主营业务利润分别增长90.37％、34.21％；同期公司净利润增长率分别为203.89％、157.41％，总体上公司发展势头十分迅猛。
随着公司七个剂型已全部通过GMP认证，为上市公司今后实施品牌战略奠定了坚实的基础。公司拥有治疗心脑血管系统、消化系统和保健品几大类100多个品种。主导产品三普乙肝健片、三普心脑欣胶囊、三普利肺片、三普虫草参芪口服液、三普红景天胶囊等均采用青海本地天然药材精制而成。
此次股权分置改革既有利于中国资本市场的长远发展，也有利于实现股东利益的一致，提高上市公司的资产质量，形成多方共赢的局面，对三普药业未来长远发展也至关重要。三普药业和远东集团对本次股改非常关注，从企业改革改制、促进长远发展的战略高度，设计并提出了三普药业股权分置改革的综合方案。
我们衷心希望广大投资者能对三普药业继续关注和支持，利用这次机会进行充分的沟通，获得大家对公司发展和股改方案的认可和支持，共同促进三普药业的长远发展。我们也将一如既往地通过规范运作，求真务实，不断提升公司的价值，回报广大投资者的厚爱。
谢谢大家。
股改篇:讲诚信重承诺
问:你们当初在设计非流通股东对于流通股东的补偿方案时，最根本的原则是什么，这个原则是如何体现的?
答:公司股权分置改革方案确定的原则为:
(1)遵循“公平、公正、公开”的原则。
(2)尊重流通股股东的合法权益，平衡流通股股东、非流通股股东的利益。
(3)承认在股权分置市场中的股票价格受部分股票不流通的特定因素影响。非流通股股东获得流通权需要向现有流通股股东支付一定的对价。
(4)尊重市场规律，维护市场稳定。
(5)本方案实施过程中，现有流通股股东没有现金支出，公司总股本没有发生变化。
(6)有利于三普药业的长期发展，符合全体股东长远利益。
(7)分类表决原则:将在公司相关股东会议上采用分类特别决议的形式审议通过，流通股股东对本方案实际上拥有否决权(本次改革方案必须经参加表决的股东所持表决权的2/3以上同意通过，同时还必须经参加表决的流通股股东所持表决权的2/3以上同意通过)。
问:这次实施股权分置改革方案对公司到底有什么影响?对业绩有什么影响?
答:股权分置改革改善了公司的治理结构。随着公司治理结构的完善，可以更好的调动管理层的积极性，有利于公司业绩的提升！
问:请问保荐机构:10送2股是你们跟第一大非流通股股东协商的，还是充分考虑到市场的认可程度而设计的?
答:我们确定股改方案的原则是:兼顾非流通股股东和流通股股东的利益，切实保护流通股股东的利益不受损失，非流通股东支付的对价水平必须能保护流通股股东所持股票市值不因股权分置改革遭受损失。
支付对价的计算公式:为充分保证流通股股东的利益在本次股权分置改革中不受损失，非流通股股东支付的对价应至少满足下列等式的要求:
(P/E)1=(P/E)2×(1+R)
上式中，R为非流通股股东向每股流通股支付的股份数量；(P/E)1为股权分置改革前的市盈率，P/E2为股权分置改革后的市盈率
根据该模型计算的对价支付水平为向流通股东10股送1.1股，现在方案是10送2，高于理论对价测算水平。体现了公司为充分保护流通股股东的利益，非流通股股东作了进一步让利，非流通股股东将向流通股股东送股总数为600万股。相比理论计算的对价，显示出了非流通股东的诚意。
问:大股东对控股权的战略考虑是什么?控股比例多少最为宜?理由是什么?控股股东对股份持有期限的承诺是什么?
答:大股东对控股权的战略考虑是尽量不失去控股权，至少是相对控股权。因为目前公司的市值还不是很高，但行业优势非常明显，这样全流通后可能存在以较低成本被收购的风险，因此控股股东以不失去控股权为宜。我们的承诺是:第一年不流通，第二年小于5％，第三年小于10％！谢谢您的提问！
发展篇:
创民族医药品牌
问:公司在行业中有哪些优势和劣势?
答:公司地处青海省具有比较低廉的制造成本，我们的医药原材料也有很大的优势，另外在研发这一块也得到了中国医科院的支持，所以我们将立足青海省，建立辐射全国的营销网络，争取更好的发展。谢谢！
问:公司未来三年的经营业绩走向能到什么程度，也就是每股的净利润是多少?
答:根据公司近三年的业绩情况来看，公司业绩已经处于一个稳定的上升区间，未来的三年相信在公司全体员工的努力下，仍然会保持比较好的发展势头。具体年度经营指标将在有关公告中详细披露。我们一定会努力做得更好，给全体股东以更好的回报。谢谢您对公司经营业绩的关心！
问:国内的医药制造企业有近千家，行业进入的主要壁垒在哪里?公司将如何应对激烈的价格竞争?
答:国内的医药制造企业虽然有很多，但是具有民族品牌特色的医药品牌并不多，作为中国人我们有责任和有义务大力推广具有民族医药的品牌，我们将加大民族医药的研发和推广力度。谢谢！
问:请预测一下贵公司的盈利前景。
答:公司目前有两个品种进入了国家医保目录和二十余个省、区的医保目录，此外，公司的新产品开发的投入也卓见成效。这些都将会对公司未来更大的发展打下良好的基础，赢利水平将有一个逐步提升的过程。谢谢
问:公司主导产品受国家产业政策扶持吗?
答:公司已经有产品进入国家医保目录，受到产业政策支持。谢谢！
主办:上海证券报中国证券网(www.cnstock.com)中国股权分置改革在线
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