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周四，宝钢权证在盘中再度疯狂，竟然上涨到2.00元，与其上市之初的2.09元已经相差不远。在武钢权证上市在即，宝钢权证还能继续非理性上涨吗？我们通过以下的分析来了解未来的权证市场发展态势。
一、当前市场中仅有宝钢权证38770万份在交易，在庞大的投机资金围剿中，理论价值上已经一文不值的宝钢权证也能大涨近两倍（截至11月17日宝钢JTB1的最大涨幅高达194
％）。而武钢权证上市将带来47400万份认购权证和47400万份认沽权证，权证份额将扩大至133570万份，这样，权证将不再是稀缺资源，投机资金必然会出现分化，从而导致宝钢权证的回落；
二、相对于毫无价值的宝钢权证而言，武钢权证具有明显的投资价值。根据BS模型计算，武钢股份的认购权证和认沽权证总价值为0.80元左右，再加上投资者可通过不同比例组合的方式同时购买公司的认购权证和认沽权证，进行套利操作，这样涨跌都可以盈利，从而会吸引更多的资金来关注和参与。
三、宝钢权证的“异动”走势引起了相关部门的重视。为此，上证所市场监察部已表示将对涉嫌操纵宝钢JTB1价格的相关账户进行了密切监控。
通过分析我们可以明白，随着武钢权证的推出，宝钢权证在市场中“一枝独秀”的局面将不复存在。武钢权证的上市将会终结宝钢权证的非理性上涨行情。
对于权证的投资，投资者需要转换关注的目标，要重点关注11月下旬上市的武钢等其它权证品种。11月下旬开始，武钢、长江电力、万科、新钢钒、鞍钢新轧、白云机场等公司的权证产品将陆续上市，精心研究这些权证品种，才能把握住未来的投资机会。（大时代投资胡红霞）
（侯颖／编制）
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