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本期观察员：贺朝晖
金融机构破产制吹风 存款保险条例要先行
中国银监会副主席唐双宁日前提出，当前需要研究建立金融机构破产的法律制度，以改变中国长期以来金融机构倒闭后个人存款绝大部分由国家偿付的现状。据了解，我国有关
部门已经加快推进存款保险制度，相关部门正抓紧制定《存款保险条例》。点评：近期的政策动向基本上已移到了金融机构的破产上，意见相当的一致，而且声音大多是从银监会传出来的，这是否意味着银行机构的破产已进入操作程序？是否意味着有关部门想甩包袱？从目前的政策动向看，甩包袱是肯定的，因为政府不想背了，而且纳税人也强烈要求政府不要浪费他们的血汗钱。因此，过去那种财政为金融机构破产进行“兜底”已难以为继，但这种状况要得以改观，还得看法律制度的进展速度，尤其是存款保险条例。
试点信贷资产证券化 监管办法出台考实效
中国银行业监督管理委员会近日发布《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》。《监管办法》从市场准入、业务规则和风险管理、资本要求等方面，对银监会所监管金融机构的信贷资产证券化业务活动进行了全面的规范。《监管办法》的颁布实施，标志着我国的信贷资产证券化试点进入了最后实施阶段。点评：资产证券化在争执了10多年后终于开锣了。在正式操作之前就出台监管办法，其用意非常明显，但能否做到就很难说了。因为从10多年的金融改革历程看，我们不是没有监管办法，而是到了关键时刻因某些因素的左右，监管办法失效了。从目前金融市场的情况看，金融机构信贷资产证券化所能采用的主要方式将是发行债券，但在人们对债券失去信心的前提下，不知这些债券能否吸引人来买？
央行推自动质押融资 防范银行风险出实招
中国人民银行近日公布《中国人民银行自动质押融资业务管理暂行办法》，并将于2005年12月8日起施行。办法规定，成员行办理自动质押融资业务应与人民银行签署《自动质押融资主协议》。自动质押融资在金融机构清算账户资金不足清算时方可使用。人民银行根据金融机构资质条件自主选择和确定成员行。点评：自动质押融资，是指在中华人民共和国境内依法设立的、与人民银行开展自动质押融资业务的存款类金融机构及其授权的分支机构，在日间头寸不足时通过自动质押融资系统向人民银行质押债券融入资金弥补头寸，待资金归还后自动解押质押债券的行为。央行出台此措施，是为了防范银行机构的支付风险，提高清算效率，并及时掌握各银行机构的资金支付安全信息；其次它是为今后大规模发行债券做好准备，并提高银行资金的收益率与安全性，如银行信贷资产证券化所带来的大量债券；第三是它提醒人们，我国银行机构破产的基本条件已经成熟，一旦存款保险制度出台就会付诸实施。
年底前收拾13家券商 违规责任人难受严惩
证监会日前在其网站公告了广东证券被关闭的消息，值得注意的是，这是证监会首次在关闭券商时委托中国证券投资者保护基金公司组织成立托管清算组。但证监会指定券商托管清算组的日子即将到头了，因为证券公司在新《公司法》实施后将有权自己组成清算组。一位资深业内人士透露：“由于新《公司法》即将在2006年1月1日实施，证监会到时将无权指定清算组成员，因此，证监会正在抓紧时间突击关闭最后一批券商。”上述知情人士透露，在最后的40多天中还将有13家券商被关闭托管。点评：证监会关闭违规经营券商的出发点是正确，但为何同样属违规，同样损失惨重，证券公司和上市公司的命运却截然不同？令人不解的是，以往证券公司破产后，其相关负责人很少受到法律的惩处，不知剩下来的几个月里，证监会会不会改变一下策略，将违规涉及的所有责任人进行法律上的严惩。（夏天／编制）（来源：金羊网）
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