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南方日报 国际金价再度大涨
美元的风险和法国骚乱事件令资金转投黄金
进入11月，国际市场黄金价格呈现出先抑后扬的走势，国际金价先是在11月4日击穿460.0美元最低下挫至455.0美元，随后的三个交易日开始反弹。截至11月9日，国际金价报收
466.20美元/盎司，较前个交易日上涨4.80美元。盘中最大上涨幅度达到12美元，尾市上涨超过10美元，涨幅超过2％。
美元指数在胶着了30个交易日以后在利率之差的带动下走出了一轮猛烈的向上突破行情(美国联邦基金利率为4％，欧元区利率为2％)，美元的上涨对金价构成了一定的压力，但国际金价在9月上旬成功摆脱450.0美元的区间震荡束缚后，与美元的相关系数就趋于弱化(从历史数据统计表明，黄金与美元呈高度负向相关关系)，原因就在于投资基金在里面的主导，从CFTC(美国商品期货交易委员会)统计数据来看，基金多单依然在高位徘徊，表明了基金经理对后市金价上涨的良好预期。
依笔者之见，近期对金价走势形成支撑的因素主要有以下两个因素。
首先，美国联邦储备委员会11月1日将关键利率上调了25个基点，为2004年年中以来连续第12次加息25个基点。短期内必将提振美元走势，从而达到控制通货膨胀的效用，同时也对多个金融市场的投机因素产生抑制作用，黄金作为对冲通货膨胀的有效工具发挥了积极的作用。进入11月，胶着了30个交易日的美元指数形成突破上涨走势，商品市场面临极大的压力，黄金也不例外，对投机的抑制作用必将让部分资金抽逃出商品市场从而进入避险功能很强的黄金市场，而近期持续不断的投资需求又再次促进了黄金价格的上涨。
其次，从巴黎市郊蔓延至法国全境的骚乱已经持续了十多天，焚烧、抢掠、暴力对抗……一系列令人惊愕的事件在这个浪漫的欧洲大国上演着，给该国乃至整个欧洲划上了一道难以擦洗的伤痕。德国联邦议会大选数周后，联盟党和社民党正在为组建大联合政府紧锣密鼓地进行谈判，而恰在大联盟政府呼之欲出之际，德国政坛又爆发一场地震。
一方面，骚乱事件以及政治因素让短期游资不断撤离欧洲市场，另一方面，美国双赤字因素高悬头顶，令美元的不确定因素增加。因此，预计后市国际金价仍将震荡上行，短线下跌只是前期金价大幅上冲后消化一部分获利盘而已，中期上涨运行态势将成为今后很长一段时间金市行情的主导。
高赛尔金银研发中心 王瑞雷（来源：南方日报）
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