长虹收购美菱尘埃落定

　　南方日报 长虹收购美菱尘埃落定

　　收购价不超过1.45亿元，冀望做强白电业务

　　本报讯(见习记者/朱健记者/戴远程)近期纷纷攘攘的长虹收购美菱事件终于尘埃落定，昨日，长虹发布公告表示，已经与格林柯尔签署了《美菱电器股份转让协议书》，将以不 超过1.45亿元的价格收购格林柯尔持有的美菱电器20.03％股权。收购完成后，长虹旗下的白电业务将变为空调和冰箱并举，有望成为国内又一黑白通吃的家电巨头。

　　长虹层层布置防风险

　　与格林柯尔打交道，大家都分外小心，跟之前的海信收购科龙一样，长虹也为自己的收购设置了重重的防火墙。记者从长虹提供的收购报告书中看到，1.45亿元为长虹本次收购的金额上限，最终转让价款要待长虹与格林柯尔共同聘请的专业

审计机构进行审计后确定。

　　双方具体协议为:若经审计的

美菱电器实际净资产达到2005年半年报告已披露净资产的50％(含50％)，则仍然按照1.45亿元进行本次股权转让；若经审计的实际净资产达到已披露数的40％—50％，最终转让价款在1.45亿元的基础上下调10％；若达到30％—40％，在1.45亿元的基础上下调18％；若30％以下，最终转让价款的下调幅度由双方另行协商。

　　据美菱电器2005年半年报显示，其每股净资产为2.11元，调整后每股净资产1.26元。如果最后以1.45亿元成交，转让价约为每股1.75元。

　　在具体付款方面，长虹也表现得颇为谨慎。根据协议，在股份转让协议签署后的5个银行工作日内，长虹需一次性支付人民币2000万元定金。但鉴于拟转让标的股份被相关司法机关申请冻结或可能存在涉及该标的股份或有债务，全部转让款的支付方式要有待协议各方与相关债权人协商后，另行签署书面协议确定。

　　在支付协议签署后5个银行工作日内，长虹将按照各方确定的支付方式，再行一次性支付人民币7000万元，剩余股份转让款在确定最终转让价款和股权过户后5个银行工作日内支付。

　　据了解，较早支付的两笔转让款共9000万元均存于中华全国工商业联合会和长虹共同指定的账户，该账户在标的股份过户之前由中华全国工商业联合会、长虹与相关的债权人代表机构共管，待标的股份冻结全部解除及标的股份过户至长虹两个银行工作日后，长虹才会退出该项资金的监管。

　　白电业务有望整合做强

　　据了解，自2004年赵勇新政以来，长虹一直谋求在产业链上的延伸，终端上向3C转移之外，长虹也寄望于白电领域能够成为其新的支柱产业。但几年下来，长虹空调始终在二线品牌中徘徊。据国家信息中心数据显示，2005冷冻年度长虹空调市场占有率为3.35％，在国产品牌中仅排名第9位。特别是考虑到格力、海尔、美的乃至海信在白电领域的大规模扩张，如果不借力于收购兼并，长虹白电业务边缘化的可能性将大大加强。

　　据了解，此前长虹空调已经与台湾东元集团签订了意向性协议，双方将投入巨资建设压缩机生产基地。如果长虹向上游拓展的意图可以顺利实现，那么其下游终端白电产品的消化能力则有待扩张。而收购美菱正是这一战略布局的合理顺延。

　　据了解，美菱

冰箱年生产能力在200万台左右，而长虹则从未涉足过冰箱产业。收购美菱后，长虹的白色家电版图就增加了重要一环，而长虹的空调产品也由此多了一个新生产基地。长虹方面向记者明确表示，收购美菱进军冰箱行业，正是落脚到以空调为主打的白电产业链上，空调与冰箱同在一个产业链，上游的原材料采购和下游的产品销售都可以实现资源共享。

　　业内分析人士认为，一旦入主美菱，长虹很可能将现在属于上市公司四川长虹的空调产业注入美菱，使长虹的白电产业在美菱实现整合。（来源：南方日报）