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金牛期货刘慧源
周二，郑麦市场未能再续周一小麦放量走高的强势格局，主力合约WS605以1756元/吨小幅高开。
上周郑州的小麦拍卖活动对国内小麦市场产生了较大的利空影响。从拍卖的情况看，
总体上成交数量很小，进口小麦原计划拍卖44.7万吨，实际只成交了25万吨，国内小麦计划拍卖是115万吨，实际只成交40万吨；拍卖成交价格偏低，基本上都以拍卖底价成交，因而市场参与人员对后期小麦价格的看空心理增强，各地小麦收储企业出库积极性有所加大，小麦出库数量日渐增加，出库价格基本呈现稳中趋跌的态势，这对郑麦价格的继续上涨显然构成较强压制。
进入11月份，北方地区小麦播种工作已经结束，农户的惜售心理有所减轻。目前主产区农户小麦留存量普遍超过五成，在收储企业停止小麦收购以后，这些小麦除了农户留存口粮外，主要由制粉企业收购，国内制粉企业粮源不足的情况得到了一定程度的缓解，供应量增加使得小麦现货价格较为疲软。近期，河南与河北大型制粉企业普遍下调了小麦进厂价格，下调幅度大约在10-30元/吨，现货价格疲软限制郑麦期价的上涨空间，如果后期需求不能有效增加，郑麦期价短期内面临一定的回调压力。
从技术上看，主力合约WS605自10月以来已经构筑了一个较为标准的上升三角形，但昨日的阴线表明价格仍未能有效突破，后市继续回落整理的可能性较大，投资者不宜盲目追涨。
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