北京首放：本地股 股改创新驱动反弹

　　周二以方大A、上海医药、深国商、上海永久为首的沪深本地股大幅反弹，同3G科技股一起，成为周二推动股指探低回升的两大主要反弹力量。那么，是何动力驱使本地股尤其是深圳本地股大幅反弹，短线又该如何操作呢？

　　重组+股改创新是反弹驱动力

　　自股改以来，深圳本地股中的股改创新不断，如农产品在特定时间流通股东可以按4.25元价格把手中股票卖给深圳市国资委，再如万科A每10股支付8股认沽权证。从实际效果看，同众多大比例送股支付对价的股改公司大幅贴权相比，深圳本地股的股改创新，在近期市场大跌中较好地维护了股价和投资者流通市值的稳定，也树立了投资者对深圳本地股股改创新的良好预期。恰巧周二深纺织又公布了在股改每10股送2.5股对价之外，流通A股股东又获得每10股有权以每股1.7元的价格向控股股东认购5.25股的认股权利。这种认股权利实质上是获得大比例超低价进行配售的权利，但是相比于1.374元的每股净资产，1.70元的价格还是确保国有资产的保值、增值，从而为深圳本地股中一些每股净资产较低，含B股、第一大持股较为集中公司的股改创出了新的模式和思路。

　　而且由于这种认股权利同本周短期大幅反弹、备受市场关注的宝钢权证相比，主要区别在于不能上市交易，但是从内在价值看，由于深纺织停牌前股价同1.70元超低认股价之间价差较大，内在价值较大。这也是刺激方大A、深国商两只深圳本地含B股重组类个股大幅上涨的主要题材动力，短期这种股改创新题材的扩散效应，有可能使深圳本地股中一些具有类似特点的品种，产生较大的短线波动机会。另外，周二有关权威媒体也报道了上海家化巨资回购，上海物贸重组后盈利提升等沪市本地股的重组消息，可见，股改创新加重组两大动力共同诱发了两市本地股的反弹。

　　逢高减仓是中线操作策略

　　这主要是由三方面原因造成的，第一，反弹持续性和高度都会受到大盘中期调整的不利影响，从而大打折扣。这种状况下大盘或个股出现的反弹，只能着眼于短线的快进快出，中线仍不适于增加仓位。

　　第二，部分本地强势股向上反弹，前期密集成交区压力重重也限制了大部分个股的反弹高度，对于前期高位震荡反复放量的上海本地股上档压力可能尤为明显。

　　第三，股改创新、重组预期还有很大的不确定性，对于个股反弹走势而言，更多可能产生的是与宝钢权证类似，属于短线急速大涨大跌的短线题材炒作冲动。事实上从市场活跃资金的炒作规律看，在宝钢权证短线狂炒激发市场短线炒作人气之后，本地股和科技股等较易聚集人气的品种，短线受到攻击的可能性大大增强。但相应中期走势，还是取决于个股是否真的具备实质性重组或股改创新内涵，还要看未来业绩能否切切实实增长。如果未来业绩或公司基本面难以好转，大部分个股在短线反弹之后，中期走势只能是随大盘反复探底，因此，逢高减仓是中线较为稳妥的操作思路。

　　在本地股中挖掘短线反弹龙头

　　随着大盘短期反抽1100点区域的展开，两市本地股尤其是具备股改创新题材预期的深圳本地股有望短期进一步活跃。在两市本地潜力股的挖掘方面，可关注两点，第一，在深市和沪市的个股选择方面，重点关注深圳股改创新题材，沪市可适当留意与3G题材相关联的科技以及重组股。

　　第二，联系深纺织及周二本地涨停个股特点，挖掘深圳本地潜力股可关注三类品种：1、具有同深纺织较强的可比性，比如大股东持股比例非常集中的深圳本地含B股的低价品种应是重点中的重点。2、技术走势上如果形成漂亮的强势多头排列，且近期逆势上涨较为温和，遇到反弹大幅上攻的机会相对较多。3、如果股性活跃、且又属于历来受游资重点关注的重组龙头型品种，则成为反弹龙头的概率和可能性相对较大。

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　　作者：北京首放

　　（来源：上海证券报）