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上周周K线收阴，随着股指创出新高，综指、成指显著背离后，周四市场出现变盘，沪综指下跌44.80点，跌幅达到3.76%，创下去年10月14日以来市场最大单日跌幅。
部分资金抽身观望
事实上，50ETF当日上午的走势就显示有资金沽出的迹象，50ETF周四成交了12.68亿元
，为周三4.36亿元成交额的3倍左右，同时伴随着50ETF下跌的发生，表明有巨大的卖盘在对50指数卖空。而且这个卖空发生在G宝钢上市当天，而G宝钢的复牌意味第二批试点进入尾声，表明部分资金更愿意抽身观望，围绕股改的概念炒作行情将开始降温。通过一周的热点表现可以看出，目前基金重仓股的表现仍然保守，基金主动性出击意愿不强，调仓依然是主流。基金重仓股连续两周在涨幅榜前50名的股票中份额极低，充分说明股指在1200点附近，基金操作越来越趋向波段操作，调整仓位。而上周跌幅榜中疯狂的上海本地股开始增多，随着股改进程的加快，针对一些股改政策为炒作题材的个股在没有基本面支撑的情况下开始趋于理性。G股表现也非常疲弱，周四复牌的G申能虽然被多家基金和QFII重仓持有，但依然没有避免周五贴权的走势，G宝钢、G长电复牌后走势也不尽如人意。总体来讲，上周热点散乱，从一个侧面反映出股改热退潮后，资金尚未找到一个比较明确的突破口。
价值投资仍会成主流
从中线的角度来看，目前点位并不高，市场整体仍处在一个较低的位置。相对垃圾股的回光返照，相当部分蓝筹股普遍显露了一种低估的状态。这部分股票的存在将使得结构性牛市行情将继续演绎。寻宝游戏过后，价值投资仍然会成为主流。因此，这次调整应当是一个必要的调整，前期垃圾股狂飙的局面会得到更正，价值投资理念会重新得到市场资金更深层次的挖掘。对于风险承受能力较强的投资者，大盘震荡之际仍然可以挑选一些表现相对优秀的基金管理公司的股票型基金介入。而对于流动性和安全性要求较高的投资者，则可关注“易方达月月收益中短期债券基金”。相比以前的债券基金，免交易手续费，具体操作类似货币市场基金；而其预期收益又有望超过货币市场基金，一般货币市场基金投资品种剩余期限不超过367天，而易方达月月收益可以投资所有剩余期限在3年以内的品种，因此收益有了提高的可能。因而该基金一经推出，就被市场人士称为“货币市场基金的加强版”。季军红（华夏证券厦门大同营业部）(厦门晚报)
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