美的电器：外部环境困难大

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　　2005年上半年业绩：净利润24440.97万元，每股收益0.50元，每股净资产5.91元，净资产收益率8.53%，拟不分配、不转增。

　　点评：美的电器属家电制造业，目前主要从事空调、压缩机的生产和销售。公司的大 股东美的集团出于战略调整的考虑，在去年年末将小家电和大家电业务分开操作，今年又进一步受让了美的电器旗下的日电集团85%的股权。不过此次重组当时引起了外界的广泛质疑———虽然小家电业务长期亏损，但总体而言，小家电业务中电风扇、电饭煲、饮水机业务是赢利的，只是微波炉等一些厨房电器由于处于转型期和扩张期，出现了战略性亏损，特别是有媒体甚至质疑其小家电的亏损情况是被公司做了手脚，以便将来低价转让给美的集团，而半路杀出的格兰仕更是打算以高出美的集团数倍的金额来收购其小家电业务。但是，这一切均没有阻挡住美的集团收购其小家电业务的步伐，而美的电器也只能接受将来以制冷业生产为主的事实，但是我们发现公司未来制冷业为主的发展方向并不乐观。操作上建议对该股给予一定的谨慎态度。