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随着庞大的汇丰在中国内地的合资基金管理公司汇丰晋信即将正式宣告成立，国际金融巨头对中国内地投资管理业务的争夺显然也因此进入了一个新的阶段。不过，一直为了汇丰晋信的成立而在沪港两地之间穿梭往来的汇丰投资管理(香港)有限公司亚太区行政总裁裴布雷，对于汇丰投资的中国任务却别有一番洞见。虽然当美国人裴布雷转而以流利的中文开始和记者交流时，难免让人有些吃惊。但当裴布雷一再强调汇丰晋信的目标是做成一家本地化的国际企业时，记者所有的疑问也都随之迎刃而解了。
记者：汇丰投资管理目前在汇丰集团的业务构架中处于什么样的位置？汇丰晋信在汇丰的中国市场策略中又处于怎样的位置？
裴布雷：汇丰集团将投资管理业务作为集团财富管理策略的重要环节，汇丰投资管理为客户管理资产已超过30年。1994年，汇丰集团确认全球金融市场日趋一体化，有必要建立一家信誉卓著的环球投资管理机构以确保为客户提供最完善的方案。因此，汇丰集团将各地区的投资管理业务合而为一，创立了汇丰投资管理公司。截至2005年1月底，汇丰投资管理在全球提供超过400只基金产品，管理资产规模已达到2200亿美元。
汇丰投资管理在亚洲开展业务的历史达到了30年。前不久汇丰决定将其注册资本的十分之一投入到中国内地等几个主要的新兴市场，这是一个长期的投资计划，我认为这个计划的实施将直接关系到汇丰在未来能否保持住现有的市场领先地位。汇丰晋信的设立是我们这一计划顺利推进的结果，同时也表明了我们对开拓中国内地投资管理业务的信心。
记者：您在中国台湾和中国香港的经历使您对海外机构在亚洲新兴市场拓展投资管理业务有着丰富的经验，您觉得在过去的工作中最深刻的体验是什么？
裴布雷：最深刻的体验就是，尽管新兴市场的开放是一个渐进的过程，但从一开始就介入仍然是最重要的事情。
我在大学的时候曾经去中国台湾学过中文，1985年从大学毕业后就接受了一个去台湾地区工作的机会，这让我在偶然之间成了中国台湾地区第一个外国投资银行家。和进入所有的新兴市场一样，开放初期的中国台湾市场对于海外投资者而言并不仅仅意味着把握机会，更意味着漫长耕耘的开始。虽然在中国台湾市场上设立了代表处，但受监管的限制海外机构既不能做承销业务，也不能做经纪业务，已经习惯于和本土券商合作的中国台湾企业也不愿意和海外机构合作。我们从开业时就面临着没办法赚钱的境地，我们一开始能做的唯一业务是把我们在海外发行的基金卖给在中国台湾的外国人。关键是我们在这样的情况下坚持下来了并最终成为最成功的投资管理人，我很多过去的同事后来都成为亚太投资管理市场上的知名人物，他们是与这个市场一起成功的。
记者：在中国内地投资者心目中，汇丰这个名字可以说既古老又新鲜，您认为汇丰在中国基金市场上的竞争策略与其他全球金融巨头会有何不同？
裴布雷：汇丰是一家全球型的金融集团，但我们的全球化理念和别的公司不尽相同。我们不会简单地把海外的经验复制到某一个本地市场之中。汇丰在遍及全球的各大市场上的目标都是成为一家本地化的国际性企业。因此，在中国内地市场我们强调的目标是成为一家中国本地化的国际化公司。对于我们而言，完成这个目标既是一个简单的任务，又是一个复杂的任务。
之所以说简单，是因为新兴市场的开放是循序渐进的，海外机构在这一过程中受到严格的监管，这在某种程度上意味着我们进入这些市场时可以有时间学习与适应。从某种意义上而言，这是一项按部就班的工作。
更重要的是，汇丰的名称起源于1865年在香港和上海开业的香港上海汇丰银行有限公司，我们在亚洲和中国超过一百年的成功经营使我们的品牌在这个市场上拥有别人难以享有的亲和力和影响力。现在我们是亚太地区最大的投资管理服务提供者。汇丰目前已经是中国台湾市场上持有股票市值第二大的海外投资者，汇丰投资管理进入印度市场只有两年半的时间，现在已经在印度的12个城市设有分支机构，成为投资印度股票的第四大投资者。汇丰投资管理已经成为投资香港股票市场的最大海外投资者，其持有的股票市值相当于整个市场的三分之一。同时我们还是香港最大的强积金和退休金的管理人，长期以来我们在香港一直为普通投资者提供投资国企股和B股等服务。
之所以说复杂，是因为虽然汇丰已经成为一家全球化的大型银行集团，但我们并不认为简单地将海外的经验移植到新兴市场就能够成功。为了实现本地化的目标，我们强调和当地的投资者相互沟通，寻找最适合的方法在当地开展业务，包括使用当地人力资源、电脑系统、货币、语言和税务等各方面的工作。我以前的经验告诉我这需要时间和投入，但我的经验同样告诉我，相对于其他全球金融机构，汇丰在这方面有别人所没有的独特优势。
回到汇丰晋信，我们花费了一百年的时间建立了很好的品牌，这为我们提供了非常好的机会，我们不能滥用这个机会。我认为对于一个投资管理企业而言，最重要的因素是企业文化。基金业好的产品以及工作流程都很容易被复制，但公司的文化却很难复制。投资管理企业往往人员不多，但要让所有的员工都有一致的出发点却并不容易。我希望他们树立合作、创新、主动、专业、关注客户、道德的理念。同时我还强调我们要成为一家最中国化的国际企业，我们要成为一家值得为之工作的好公司。
记者：汇丰晋信将致力于中国内地市场的开拓，您觉得开拓中国基金市场需要注意什么问题？
裴布雷：我对亚洲新兴市场投资者对基金投资的认识有很深的印象。在亚洲新兴市场上，基金的分销商往往鼓励投资者购买在过去一段时间里表现最好的基金。但是，我们知道基金的表现也是有波动性的，在基金净值最高的时候买入基金往往并不是最佳的选择。很显然，如果你是购买商品而不是购买基金，你往往更愿意在价格打折的时候去买。
相反，在欧美市场上，投资者投资基金时大多从一开始就抱着长期投资的目的，他们判断基金管理能力的最短期间一般是三年甚至更长时间。对于短期内基金净值的波动，只要投资管理人能够提供足够合理的解释，投资者往往不会轻易改变他们对基金的选择。
作为专业的投资管理人，汇丰在新兴市场上的长期表现得到了投资者的肯定。在2004年南华早报/标准普尔最佳基金经理奖评选中，汇丰环球投资基金--中国股票基金获得大中华股票基金组别三年表现奖。在2005年理柏香港基金奖评比中，汇丰环球投资基金--印度股票基金获得印度股票基金三年表现奖，汇丰环球投资基金--新加坡股票基金获得新加坡股票基金三年表现奖。这种值得信赖的长期表现构成了我们在这些市场上取得领先地位的基础。
作者：记者 王波
（来源：上海证券报）
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