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周一行情中，地产板块表现活跃。莱茵置业强势上攻涨停，而万科A、金融街和金地集团等都在量能配合下表现出相对强势。受益于人民币升值，地产板块面临一定机会。
人民币升值使地产股受益良多
近日，中国人民银行公布了人民币汇率改革方案。对地产行业而言，人民币升值将对
地产行业的商品房价格上扬起到推波助澜的作用。由于国内对商品房需求的持续增长，地产资产所具有较好的流动性为人们日益重视，加之内地股市长期低迷，不断离场的资金需要寻找新的出路，地产资产成为了一个重要的投资对象。
随着内地市场在更广大的范围内对外资开放，对人民币升值的预期将吸引更多外资进入到内地房地产市场，这将进一步刺激内地地产投资和房地产销售的增长，这从一个侧面反映出地产板块将从人民币升值中受益良多，相应，地产板块也将得到市场资金的短线追捧。
地产股仅具有短线介入价值
虽然近期地产板块有一定的活跃机会，但是需要提醒投资者的是，目前地产板块还仅仅具有波段机会，而不是中线机会。人民币升值对地产行业基本上是利好，但是行业基本面仍取决于调控政策走势。
当前内地加息压力虽因升值而缓解，但名义利率不高，短期大幅下调利率的可能性不大。此外，银行紧缩房地产投资贷款和个人按揭贷款，房地产价格很难出现大幅度涨升走势。进一步分析，即便国际投机力量使房地产价格再次上升，那么，其直接后果很可能是导致国家出台更严厉的房地产行业调控政策。
通过上述分析，我们认为，地产板块的活跃还仅仅是市场基于人民币升值原因下的投机行为，这就决定了地产板块难以持续走强，操作上应注意进行波段性运作。
应区别对待地产股
虽然地产板块短线具有一定的活跃机会，那么，投资者应该如何来应对地产板块呢？我们建议投资者需要区别对待地产股，重点关注三类地产股。首先，人民币升值后受益最大的公司是物业持有型公司，它能享受房价长期上涨带来的利好，如金融街、招商地产、小商品城及华侨城A等。其次是拥有大量土地储备的开发类公司，它们只能通过现有储备升值带来项目毛利提高而获益，这类公司包括万科A和金地集团等。另外，写字楼开发公司也可以关注，人民币持续升值将吸引外资介入，写字楼市场受宏观调控政策的影响相对较小，且更适合大宗交易，适合作为套利工具。
值得注意的是，近期房地产税收政策调整已大大增加了住宅市场的交易成本，市场流动性大为降低，因此住宅类公司的发展前景并不乐观，投资者应进行回避。需要提醒的是，对于受关注的三类地产股也应以波段操作为主，短线反弹后应考虑适当逢高减磅。
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作者：北京首证
（来源：上海证券报）
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