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股改促使两市A股估值的重新定价，而人民币升值则直接凸现股改背景下市场新机会。上周以来，地产股一骑绝尘带动了银行股和商业股走强，本周一，涨势依然坚挺的板块还是商业股，而公路股也不甘落后，短线机会再次来临。
投资转向明确 商业股霸气十足
二季度以来，基金重仓的二线蓝筹股纷纷出现大幅杀跌，从基金季度组合中看到，机构局部减仓迹象相当明显，但在整体仓位没有降低的情况下，机构新的投资转向就成为市场关注的重点。在对外开放的大前提下，目前商业股存在内部整合题材和对外竞争优势，而消费升级更会直接推动商业盈利能力的提高。
最新统计数据显示，今年上半年我国社会消费品零售总额29610亿元，同比增长13.2%，扣除价格因素，实际增长12.0%，实际增速快于去年同期1.8个百分点。行业经济增速的提高，显然是包括商业类上市公司盈利能力增强的体现。近期，有多家商业类上市公司发布了上半年业绩预增公告，显示商业零售业企业的基本面已出现了明显好转，经营业绩出现恢复性增长，发展再次进入快车道。
二级市场上，武汉中百、百联集团和新世界更是出现了连续大涨行情，且板块联动效应更加明显。短期，商业股的上涨将出现争先恐后的局面，半年报披露前夕，整个板块强势姿态不会改变。
利好刺激公路股走高
高速公路板块也是目前市场重点追踪的对象。2004年是各家公路类上市公司新增公路里程最密集的一年，新增公路里程，特别是取得更多的高速公路的经营权，直接提升了上市公司的经营业绩。
数据统计显示，福建高速、中原高速、皖通高速、现代投资和深高速等一大批公司先后新增了高速公路经营，且在2004年年报及今年一季度报告中得到体现，另外，多家上市公司也公告了业绩预增的信息。
2005年以来，高速公路类上市公司不断发出利好信息，其中公路经营企业收取的高速公路车辆通行费收入统一减按3%的税率征收营业税则再次给各家公司带来实质性利好。随着公路类上市公司半年报陆续披露，所有的利好将给予充分兑现，而市场对公路类上市公司二级市场的运作也将步入高峰期，对此，投资者应当有清醒的认识。
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作者：山东神光金融研究所
（来源：上海证券报）
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