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人民币小幅度升值有利于国际应对的主动性，并且具有出其不意之举。因为此前国际市场的人民币升值预期似乎已经开始降温。当市场猜测人民币升值时，央行重申我国汇率政策的原则，表明我国应对国际关系的适时性和灵活性，之前马来西亚已经率先宣布汇率机制转变。其次是我国国内经济环境的支持性和需求性。主要体现在最近刚刚公布的上半年经济增长为9.5%的良好、持续经济增长态势，外商投资热情依然旺盛，进而给人民币小幅升值提供了空间与条件。第三是我国综合金融战略选择的有效性和必然性。主要在于我国外汇储备继
续大幅增加，达7700多亿美元，使外界对人民币稳定产生更多疑虑，以致美联储主席格林斯潘都来评述我国外汇储备中美国国债持有量等问题，因此，此时手中拥有充裕资源和信心保障，人民币小幅升值带来的风险，也有后盾。而且市场预期人民币升值由来已久，升值预期的消化已远大于目前小幅升值的水平，有利于平稳过渡和发展。最后是汇率机制形成模式上有所改变，即放弃盯住美元的汇率制度，采取参考一篮子货币进行调节，进一步体现了以市场需求而定，使有管理的人民币汇率机制更具弹性。
由于此次人民币小幅升值既在市场预期之中，又在市场预期之外，升值时机和条件把握较好，或许对于市场的影响会十分有限。而未来的发展机遇或风险，还有待于观察与跟踪。但是从国际环境角度看，目前持续了半年多的美元强势稳定态势，对我国人民币汇率调整是一种利好，相对于人民币小幅升值可能带来的风险将会较小。尤其是当前美国经济增长态势较好，美元加息周期的有序、稳健实施，给人民币的风险是正面效应；同时我国调整美元和港币的存款利率，与国际接轨意识逐渐强化，我国与美元利差的存在将会有利于人民币小幅升值的化解。
此次人民币小幅升值，对企业的潜在影响还需要观察，不同行业、产业的冲击将会有所不同，尤其是面对国际投机大量压注人民币升值的预期，我国人民币升值压力将会继续存在，并且将会由于小幅度升值，而导致可能更大规模人民币升值的预期。从未来发展看，美国经济持续利好、美元处于加息周期，市场给予美元投资信心的支持将会继续上升。但是美国经济依然存在结构不均衡矛盾，双赤字的问题依然将是引起美元投资价格波折的主要因素，而我国放弃盯住美元汇率机制，采取参考一篮子货币的汇率目标，长期将会有利于美元风险的化解，短期应该有一定的风险。
从美元的逆转给我们的启示来看，越是开放的市场，投机者愈难有获利余地，调整时的伤害的程度也较轻；而较为封闭或处在改革的市场，投资者的利润点或机遇较大。在研究国际金融和汇率问题时，应该承认一个历史和现实问题，就是发达国家与发展中国家的经济和金融进程具有明显的差异性。西方发达国家的经济金融发展处于基本模式形成和完善后的进一步创新阶段，而发展中国家的经济金融则是处于模仿西方模式，结合国情进行改革的初级试点或中级摸索阶段。发达国家是在更高级的创新阶段，而发展中国家是在积累健全阶段，两者对汇率制度和方向的需求也随之有差别。从博奕格局分析就是发达国家处于主动调整，发展中国家处于被动应对状态，发达国家需要新的理念和制度扩大自己，发展中国家依然在积累过程中，一个是扩张型，一个是需求型，各自对于汇率波动与调整的要求就截然不同。西方发达国家现在注重进一步充实或提高调控监管标准，以防范新的日益复杂的风险，他们处于高规格，高水平，高层次的发展扩张阶段；发展中国家则处于借鉴和吸取外国经验和与本国国情相结合的实践过程。西方国家的传统经济模式也有需要改革或者创新之处，在改革创新当中，市场或者行业的发展点又会出现新的隐患，这往往也是发展中国家发展过程面临的改革难点，艰巨性和复杂性可能更多一些，其中既有传统经济的理念和模式固有矛盾和问题，同时又要依据发展和改革的需要融入新的市场经济的新概念新工具。
我国人民币汇率机制的改革发展面临较为复杂的国内外环境，其中贸易层面的问题和矛盾相对比较集中。从贸易角度，我们应该把握主动性、健全性和调整性。
1、短期应对策略：应强化国际协调与国内调整--面对主要货币贬值可能加重趋势，我国应努力规避可能出现的局面，以国际环境为依托，呼吁主要货币当局以全球和区域利益为重，谨慎驾驭货币政策，制止货币恶性贬值的发展。
2、中期应对规划：应规范贸易产品质量与贸易国际化水准--面对入世的竞争与挑战，我国未来的发展前景将是全新与国际融合的趋势，而贸易结构与水准的要求将更为突出。因此，我们必须改变自成体系、自我封闭的状态，面对国际市场的需求与规则采取较大力度和较快速度的改革与调整。在贸易结构与产品质量上应对国际贸易竞争，重视贸易产品附加值的含量与比率，即努力提高高附加值产品的出口，从而进一步提高贸易对国民经济的贡献率。同时，面对国际货币格局的变化，我国应及时调整储备结构，以规避风险，并形成对贸易结构改革的支持。
3、长期应对方向：应调整贸易发展方向与贸易结构取向--面对经济全球化和贸易、金融一体化的发展趋势，我国应从长远利益考虑，综合改革体制和机制上与国际化不和谐的方面，在投资、贸易发展方向上应多元化和全方位，在贸易结构上应突出高新技术型产品，增加出口产品的技术含量与品牌，并改变国内企业自相竞争的矛盾与状况，形成高品质、高质量、高效益的贸易格局。
作者：国际金融问题专家 谭雅玲
（来源：上海证券报）
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