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医药行业是我国出口的重要领域之一，人民币升值对医药行业和上市公司的影响自然不容忽视。
化学原料药竞争力减弱
化学原料药出口比重较大，价格由国际供需决定，人民币升值将降低原料药行业销售
收入的账面价值。同时人民币升值，将直接引起出口产品价格上扬，进而降低出口的竞争力，对原料药行业的影响较大。从出口的产品结构看，我国90%的化学原料药都是供出口销售的，因而化学原料药子行业受人民币的影响首当其冲。特别是大宗原料药和特色原料药的销售在很大程度上都是以国外市场为主，人民币升值使得产品竞争力下降，该类药品的生产企业会受到较大打击。
制剂药、生物制品和中药影响不大
化学制剂药和生物药品方面，人民币升值之后，国外新特药的进口价格将会下降，间接压缩了国内仿制药的盈利空间，国内企业产品的价格会略有降低，但总体影响不大。而中药行业的原料采购及成药的销售绝大部分以国内市场为主，汇率的变化对其基本没有影响。从长期看，人民币升值将影响经济的增长速度和增长模式，消费品将取代投资品成为促进经济增长的第一推动力。中药在我国有很好的消费基础，特别是那些资源有限、垄断性较强的中药品种，受进口商品的替代作用影响较小，在居民收入水平提高的推动下，具有持续稳定增长的特点。
部分公司业绩料下降0.02至0.06元
1、华海药业(600521)：公司是医药行业中出口占主营业务收入最大的上市公司，90%以上的原料药销往国外。公司的原料药主要是普利类和沙坦类产品。两类产品分别占收入的65%、21%，利润的69%、17%。目前，由于原材料、能源价格上涨，销售价格下降，但由于市场成长性较高，公司原料药综合毛利率为54.40%，净利率在30%左右，具有较强定价能力。
2、鑫富药业(002019)：公司主要产品为泛酸钙和泛醇，出口占销售收入的比重为76.29%，是医药行业中出口比例较大的上市公司。2005年，公司的盈利依然主要取决于泛酸钙和泛醇两大产品，由于泛酸钙的价格目前处于相对低位，而泛醇的利润贡献短期内仍然难以取代泛酸钙，公司2005年业绩将出现前低后高的现象。在收购狮王精化后，公司以7000吨的产能规模成为世界最大的D-泛酸钙供应商，具有垄断优势和技术优势，这将有助于公司提高产品的定价能力。
3、新和成(002001)：公司出口业务占主营业务收入的69.42%。VE类产品2005年由于DSM和BASF的新厂产量扩大，将对公司形成较大的竞争压力；芳樟醇等香料产品、胡萝卜素等原料药新产品依靠中试规模的扩大还能较快增长。原油价格高位运行使化工原材料价格居高不下，不利于新和成降低成本，也影响其自主定价能力的发挥。目前，公司销售净利率水平低至仅6.6%，人民币升值对该公司将产生很大的负面影响。
作者：上海证券 彭蕴亮
（来源：上海证券报）
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