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原油价格是短暂反弹还是新一轮涨势的开端还有待观察
多空力量互相交织，油价可能维持宽幅震荡
因美国气象部门称加勒比海的一个热带风暴下周将经过美国墨西哥湾产油区，市场担心其将影响原油供给，上周五WTI原油期价强劲反弹。NYMEX原油9月合约收于58.65美元/桶，
较前一个交易日上涨1.52美元/桶。
7月25日，沪燃料油跟随国际原油价格上涨，主力合约0510开盘2830元/吨，之后稳步上升至2860元/吨附近震荡，终盘报收于2863元/吨，较前一个交易日上涨79元/吨。成交量下降至98548手，持仓量小幅增加290手至49800手。
7月23日，国家发改委上调柴油零售中准价250元/吨，为炼油厂的利润空间带来希望，刺激了直馏燃料油的需求，使燃料油的基本面有所改善。
但与此同时，根据美国CFTC报告，截至上周二，基金等非商业头寸的净多持仓大规模下降15130手至18899手，而商业头寸方面的净空持仓规模达到12223手。基金在本轮原油价格回调过程中逐渐减少多头持仓，增加空头持仓，因此上周五原油价格是短暂反弹还是新一轮涨势的开端还有待观察。
国内市场上燃料油也面临一定的做空动力。尽管昨日新加坡纸货价格走高，但上周央行宣布人民币升值2％，将有助于降低进口商未来进口成本。部分进口商基于尽快清空库存的考虑，逆市降价出货。
笔者认为，未来一段时期内促使国内外油价涨跌的多空力量互相交织，油价可能维持宽幅振荡走势，因此建议投资者保持观望。
《国际金融报》 (2005年07月26日 第七版)
作者：本报特约作者 梁海三 发自上海
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