《中国经营报》中国企业遭遇“中国溢价”将成常态

　　所谓“中国溢价”是指这样一种现象：在中国政府的推动下，中国企业越来越多地参与跨国并购交易，但这些交易的价格通常远远高出市场正常水平。这部分多支付的价格，就是“中国溢价”。实际上，“中国溢价”并不是一个新名词，它是从“日本溢价”和“新加坡溢价”转借过来的。2001年3月，新加坡电信与澳大利亚奥普图斯通信公司达成收购协议。但由于市场认为新加坡方面的出价太高，结果新电信股份大跌。随后，在新加坡政府积极支持下，新加坡发展银行收购了香港道亨银行，而收购价格要高出这家成熟的香港中小银行的账 面价值3倍以上。为此，国际金融市场上专门形成了一个词汇，称新加坡这种高价收购行为是“新加坡溢价”。中海油已开出了185亿美元的现金收购方案，这相比于雪佛龙收购优尼科的出价上调到每股63美元左右的水平。这意味着，雪佛龙的收购总报价已提高到170亿美元以上，在现金部分的报价每股增加了2.50美元左右。这将加大中海油成功的难度。在多种压力之下，中海油不断抬高收购价格，这就是中国企业在付出“中国溢价”。

　　（金陵／编制）（来源：金羊网）