很多投资人投资多年,一直以券商营业部及银行营业部作为投资渠道,事必恭亲,对科技的发展带来的便利却未曾留心。比如说,电话交易、网上交易的推出,已经可以使你的投资理财足不出户即可完成,有的投资还可享受电子交易的折扣。
其实,科技的进步对投资世界的影响远不止这些,投资人要多加留心,加以利用。从资产管理者如基金公司的角度而言,电子交易系统的发展、交易成本分析工具的不断进化,
已经有效地削减了交易费用,提高了基金的业绩表现。虽然所省有限,但是累积下来对提高投资人的回报也不无裨益。另一方面,技术的进步使数据的披露更广泛及更完整,分析工具也更趋复杂,原先仅能分析投资工具的平均收益及波动,现在则可以看到更多的方面,如VAR(在某一特定时段内,损失多少的一个概率)凭借技术的进步,在电脑中可以帮助我们进行更复杂的计算及分析。完善的分析工具对专业人士而言,有利于作出最迅速的决定,抢在竞争对手发现市场机会之前进入。个人投资者虽然无法利用一些较为复杂的模型,但可以适当运用一些现成的工具,使自己的投资更省时省力。比方说,现在有些网站及公司所提供的一些个人税务计算器、理财计算器等就可以帮助我们规划家庭理财。
此外,很多专家指出,科技的发展,对提高一些资产类别的回报是非常有意义的,如对冲基金。因为对冲基金本身部分就是依靠大量的计算来进行积极的资产管理,运用量化模型寻求定价偏差来制定决策。事实上,对冲基金常常是市场上最先运用最新科技的群体,而对冲基金所大量运用的衍生工具本身,如果没有强大的技术支持,则根本无法被运用。
话说回来,有些资产类别对技术的进步并不敏感,其运用对提高回报并没有很大意义。比如说,一些流动性差的资产及一些度身定制的资产如房产,对交易的速度要求并不高,本身的数据也不是很多,量化分析工具用处有限,主要是依赖一些质的分析去进行投资决策。
投资人可以多留心技术方面的新动态,先人一步。比方说,多多利用电子交易系统,省却中间渠道,如投资基金可以通过基金公司的电话或网络交易系统购买,除了费用能打折扣之外,电子交易系统还可以避免交易的延迟,缩小买卖差价(因为更多更快的交易可以增加市场的深度),为我们提供更好的流动性。试想一下,敲敲键盘、打打电话就可以搞定的事情,为什么还要跑到营业部去呢?
作者:上投摩根富林明基金管理有限公司
(来源:上海证券报)
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