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本周大盘表现可分为两个方面，周一到周四，市场在演绎千点保卫战。大盘每每跌到千点关口，长江电力、中国石化、招商银行等蓝筹龙头股就走出扬升行情。但对市场而言却是只护盘不拉升，股指小幅震荡整理，成交量继续萎缩，显示投资者操作意愿不强。就盘面看，除了几只大盘蓝筹股外，热点较为零乱，盘中表现较好的大多是一些超跌低价股。从消息面分析，随着半年报预亏预警基本结束、第二批股改试点方案即将表决、B股大幅下跌，以及基金半年报的公布，一些不明朗因素渐趋明朗，短期股指再次大幅下跌的理由已不充分，而
管理层对市场呵护有加的态度是显而易见的，大盘似乎在等待一个向上时机。
周四晚间央行发布了人民币汇率改革政策，周五一早就有许多投资者打热线电话来咨询该消息对市场的影响。我们认为在一系列政策配合下，再加上央行对人民币升值幅度的控制，人民币汇率升值对中国经济增长的影响不会太大。从周五市场表现看，多方有望以人民币汇率政策改革为契机发动一波上攻行情，管理层维护市场稳定的决心在多空反复博弈中得到了充分表露，大盘中线有望在1000-1150点区间内波动。
本周投资者提问最多的还是后市大盘将如何演绎，也有一些投资者很关心股改问题。大多数投资者认为千点附近应是比较安全的，只是何时是最佳入市时机尚难以把握，同时投资者认为寻找具有投资价值的股票或者板块是最为关键的。在与投资者交谈中我们重点推荐了房地产板块，我们认为，由于人民币汇率制度改革以及人口城镇化趋势，无论是投机性炒作还是长期投资，万科A、金融街、金地集团、华侨城A、招商地产等具有较强竞争力的房地产上市公司应该可以重点关注。而本周房地产股也的确涨势喜人，张江高科最大涨幅超过20%，整个地产股指数涨幅超过了12%。
整体而言，我们建议投资者顺应时势，进行积极的股票结构调整，继续关注处于行业龙头的大盘蓝筹股，减持价值高估的绩差股。特别对那些尚未跳水、价值高估的老庄股，投资者要保持高度警惕，予以坚决回避。
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作者：招商证券 范路
（来源：上海证券报）
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