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虽然在大家心目中，美容行业是一个暴利行业，但偏偏两市的美容股都不争气，无论是上海家化还是索芙特表现都很一般，没有半点暴利的样子。周四，索芙特(000662)公布2005年半年报，每股收益0.22元，净利润3974万元、增长14%。
谁拥有索芙特品牌？
对于股市中人来说，正是2001年索芙特入主广西康达，才使得我们有机会见到索芙特，但偏偏具讽剌意味的是：在美容业内人士眼中，收购是索芙特的一个失败之举。
而对于上市公司索芙特来说，也觉得自己很吃亏，因为此上市公司索芙特与彼索芙特产品有点似是而非。一直到2004年报里，公司仍在表示：在保证公司利润不断递增的前提下，争取用较小的成本收购中国驰名商标索芙特商标，彻底解决公司独立自主持有中国驰名商标索芙特商标的问题。难怪，上市公司索芙特2005年中期利润构成中，居然是另一品牌撑大梁--广西红日娇吻洁肤用品有限公司。报告期末，该公司总资产16186.38万元；主营业务收入5663.85万元；盈利2751.44万元；本期贡献的投资收益为2740.19万元，占公司净利润的比重为68.95%。而娇吻的品牌运作根本无法与当年的索芙特相比。
索芙特差异化策略出奇招
说起索芙特，国内日化界没人不知这是一个用差异化打造出来的品牌，索芙特也自己号称是中国功能性化妆品第一品牌。索芙特的差异化始于20世纪90年代初。1993年，索芙特针对当时的市场差异，从1700多种海藻中挑选了最具有减肥功效的一种，率先开发了市场上前所未有的索芙特海藻减肥香皂。这块香皂在日本也表现出众，曾经创造了10块香皂换1台索尼电视机的奇迹；第二个项目：木瓜白肤香皂。从1997年到2004年，木瓜白肤香皂受到了香港和两广消费者的欢迎；第三项产品是洗面奶，2000年索芙特一下子推出了十大美女洗面奶；第四项产品洗发露，2002年索芙特又在国内首家推出负离子洗发露。此举一下子从宝洁、联合利华们树立的传统洗发水概念中跳离出来，自成一体，并在自己的领域里占据了最大的市场份额。
国内品牌的特点，是谁都没有绝对稳定的基础，容易高低起伏，有可能是哪一个品牌找到了一个妙招，生意就呼呼上涨。因为没有核心竞争力和日复一日的基础积累，势头一过，生意就立即萎缩。上市公司索芙特显然没这份幸运--2003年中期，索芙特巨资打造了专业线品牌天吻娇颜，尽管招商广告充斥各大媒体，却收获甚微。
知名品牌引来基金青睐
说来说去，索芙特毕竟是国内日化品知名品牌，所以尽管有诸多不足，但还是招来了基金们的青睐，2005年6月止，前十位流通股东有7家是基金，仅前三位流通股东持股比例便达流通盘的20%。周四，该股收盘价7.30元，上涨1.11%。
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作者：昆仑证券 黄硕
（来源：上海证券报）
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