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Ｎ21经济
6月17日，国资委公布“关于国有控股上市公司股权分置改革的指导意见”，其中提出了国有控股股东要研究确定最低持股比例的原则要求。7月18日，国资委一位人士透露，经过近段时间的讨论，“事情有了一些进展”，并且“可能会按照八大行业，分五类进行不同的最低持股比例限定”。不过，他同时也强调，方案目前仍在讨论阶段，何时出台“还没有
时间表”。
持股下限比例
60%～10
%据国资委研究中心有关人士透露，目前确定持股比例的行业划分已初显轮廓。可能会按照八大行业来划分：农业、制造业、能源、高新技术、金融保险、零售社会服务、交通运输、文化传媒等。
“几个部委经过初步研究，把八大行业分成了五类。”该人士进一步介绍，第一类是国家安全行业、提供重要公共产品和服务的行业。这类企业的国家控股比例会在60%。
第二类是重要的资源行业以及支柱产业和高新技术产业中的骨干企业，国资控股比例是51%。
第三类是农业、一般制造业等，国家控股最低持股比例不低于35%。
第四类是大量竞争性行业和领域的上市公司，按照25%左右的股权比例决定资金进退。
第五类是零售社会服务等行业，按照10%左右的股权比例决定资金进退。
“至于金融、传媒等行业的持股比例，国务院有关部门还将进行进一步的沟通和协调。”
不过，上述人士强调，上述方案并非最终方案，“还需更多的论证，最后还有待国务院批准。”
市场压力重估
证监会网站的数据显示，截至2005年6月底，沪深两市国有股总数为3701.80亿股，占总股本的49.45%。“如果按照国资委行业持股标准，二级市场的压力是很容易测算的。”中信证券研发中心杨春认为。当前证券市场的国有股为3700亿股左右，如果按照目前平均每股市价4元来算，这就是14800亿元；如果按照净资产均价2.5元，那就是9250亿元；综合两种估值方法来测算，则国资所持股份目前价值应该在上述两个数字之间，1万亿出头。根据有关规定，国资在未来三年内只能卖出15%的股份，这是上限。而根据将要出台的对持股比例的具体规定以及一些国有股东在股改方案中的承诺，未来三年内将减持的股份大概在10%左右，也就是1000亿元出头。
“无限扩容”不可能
国资委有关人士曾公开表示，“研究确定最低持股比例的原则要求，目的是要给市场一个明确的信息：国有股股东所持有的股份虽然获得了流通权，但并不意味着这些股份都会马上上市出售，其中为了保证控股地位所必需的股份应继续持有。”他表示，“无限扩容”是不可能的。
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