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股改影响很不确定；基金思想趋于保守；盘面热点热力不足
昨日上证指数跳低0.37点开盘，全日窄幅振荡上攻，最高摸到1025.10点，终盘收于1021.05点，比周二上升6.70点，升幅为0.66%；深证成指盘中走势略强，站上5、10日均线，最终收于2716.51点，升31.75点，升幅为1.18％；两市指数均收带上下影的小阳线。深沪两市合计成交金额为75.80亿元，比周二增加9.21%。上升个股数与下跌个股之比为1007：390，
上升个股较周二减少55只；除了涨跌幅前五名个股之外，另有*ST中燕涨停。
消息面
劳动和社会保障部新闻发言人胡晓义昨日宣布，企业年金基金管理机构资格评审工作基本结束，劳保部目前正在会同银、证、保三大监管部门对专家评审结果作最后确认，预计将在7月底、8月初公示最终结果（点评：企业年金与社保基金管理模式不同，企业年金市场需要金融机构自己去开拓；企业年金基金管理机构资格确定了，也并不代表企业年金马上就大量入市了。其性质与保险资金入市一样，属于开拓了新的资金入市渠道，但资金是否入市，要看资金自己对市场的判断）。国资委对股权分置改革发表重要表态，对行业分五类，依据不同行业进行不同的最低持股比例限定，明确各行业上市公司的减持比例，比例从60%到10%。研究确定最低持股比例的原则要求，目的是要给市场一个明确的信息：国有股股东所持有的股份虽然获得了流通权，但并不意味着这些股份都会马上上市出售，其中为了保证控股地位所必需的股份应继续持有。第二批试点企业的股权分置改革方案已经全部公布完毕，对价水平从10送0股到10送5股不等，看不出明显的规律性，很难有明朗的市场预期（经济学者韩志国指出，解决股权分置试点的过程不仅没有达到预期，反而成为流通股股东进一步受到伤害的过程，成为进一步放大市场走偏于制度的过程，成为进一步紊乱市场运行与市场机制的过程。非流通股权益得到大幅增厚，其增厚幅度几倍甚至于几十倍于流通股股东；解决股权分置成为大股东和保荐人之间的游戏，流通股股东只有消极地接受与不接受的权利，而没有参与改革决策和主动积极提出议案的权利。流通股股东和非流通股股东没有同等的地位，同等的权利和同等的机会，因而解决股权分置试点的过程已经从原有的博弈过程转化为现在的压迫过程，流通股股东既受到股权分置的伤害，又受到解决股权分置的伤害。股权分置改革对未来走势的影响仍然具有很大的不确定性）。
市场面
本周基金密集披露二季度报告。从目前披露的数据看，大部分基金在今年第二季度进行了近年来最大规模的调仓行动，以中集集团为代表的周期性行业个股遭到了大多数基金的大幅减持；银行股、高速公路股、医药股、消费类个股则成为基金的增持重点，显示基金的投资策略是趋于保守。
盘面
千点之战从开始到现在已经战斗了三个回合，第一回合以多方站上1100点取胜；第二回合连1050点都未能达到；近两天上演第三个回合，力度更弱，如果大盘这波反弹连前次的1049点都达不到的话，下穿千点将成为必然。以交大昂立、中国纺机、世纪中天为代表的超跌补涨型个股反弹力度明显转强；美利纸业、深深房A等也出现较好涨副，这批超跌个股强势反弹对指数的影响力微乎其微，但低价股大面积反弹对于市场活跃以及恢复人气具有积极的意义。基金公司的重点投资对象———金融、高速公路、电力、医药、汽车等五大板块走势平稳，成为短期稳定市场的重要因素。部分除权、有业绩支撑股票有不错表现，表明市场不遗余力的挖掘题材，只是弱势中无法得到市场的共鸣。从盘口看，盘中非常缺乏做多力量，难以形成有号召力的市场热点；成交量也无法放大，明显配合不了反弹，市场参与意识并不强烈。目前大家都在观望，如果大盘不能够脱离千点之困的话，一旦再度出现新的杀跌力量，下破千点后可能出现加速下跌。（联合证券 金玉堂）(观宇/编制)
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