|
就在昨天恒生指数再次刷新四年半高点的背景下，国企H股彩虹电子却背道而驰。彩虹电子昨日报收于0.39港元，再度创下2004年12月20日上市以来的新低，而其去年年底IPO的招股价为1.58港元，也就是说，彩虹电子目前的股价较其招股价下跌了逾75％之多。
南证券周兴政尽管在正常情况之下，在港上市的新股也会有近半数在挂牌之后跌破招股价，但在最近两年中，上市表现最差的股票恐怕非H股彩虹电子（0438.HK）莫属。
A股公司预亏雪上加霜
尽管此前彩虹电子已经历了近7个月的绵绵跌势，但近几日的暴跌主要是受到其A股子公司彩虹股份上半年预亏3500万元人民币的公告影响。其实彩虹早在一季度季报中曾经提及业绩不佳，因而投资者的过分敏感才是重挫的主要原因。
从行业角度讲，虽然彩虹的主营业务彩管及配件属于夕阳产业，但由于平板电视的价格仍然居于高位，因此普通彩管电视机未来几年仍具有一定的性价比优势。即使进行产品更新换代，彩虹在行业拥有丰富经验和广泛客户基础，在产品转型方面也肯定有一定优势，特别是在股价连创新低后。
股价处于严重低估状态
彩虹电子目前处于严重低估状态，以去年盈利和账面资产净值衡量，目前市盈率和市净率只有1.65倍和0.27倍。从某种程度上来说，投资者以目前的价格买入这只价格最低的主板H股，其风险因素并不在于公司未来的盈利状况，而在于公司在未来几年内是否能够维持其上市地位。非常明显，未来彩虹电子终止上市的可能性并不大，因此其市场表现距否极泰来已为时不远。
摩根建仓成本1.40港元
由于彩虹电子上市后持续暴跌，因而自上市首日就通过二级市场大规模增持彩虹H股的摩根士丹利和摩根大通损失惨重。联交所资料显示，连续数次增持后，摩根士丹利及摩根大通最多时曾持有彩虹电子H股股本的32.3％和8.33％。虽然其后这两家H股市场最大的外资基金进行了一定幅度的割肉减持，但目前仍然分别持有17.30%及7.31%的股份，而且其原始建仓成本都在1.40港元以上。以目前的低价位买入彩虹电子，加上两大外资基金的高价位重仓提供保障，这样的投资应该是较为安全且收益可期的。
| 
