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2、后期棉花生长阶段简述包括时间及天气主要影响因素分析
2003年新棉上市后棉价之所以大涨，很重要的一个原因是天气恶劣，在收获期阴雨连绵。在目前05/06年度植棉面积一定的情况下，新棉度的棉花产量主要取决于单产，因此，从历年情况来看，8、9、10月份天气情况，是决定棉花产量和质量的关键因素，也是棉花期货要关注的首要因素。
每年的8月下旬、9月初棉花开始吐絮，持续70-80天是棉花生长过程中的最后一个阶段，此阶段最怕天气阴雨不断，需要的是充足的光照，较高的温度；进入9月底以后，棉花进入集中采摘，此时的天气最好是晴空万里，利于棉花的晾晒和三分。
因此，对于投资者而言后期最主要的关注因素就是天气。
七、技术分析：2005年下半年纽约市场展望
（一）下图是1994年至今纽约棉花期货12月合约月K线走势：
从中选取纽约期货共计11组7月-10月的数据进行分析，在11组数据中发现：其中94、97、01、02、04年5个年度中7-10月份期货价格基本处于下跌过程，在找到当年底部价格后，年度剩余月份总体维持牛市；99年7-10月份震荡形成年度底部后，后续月份维持牛市。（合计6个年度）
其中95、00、03年3个年度中7-10月份期货价格维持上涨，而在找到年度最高点后，剩余月份维持熊市；98年自7月份开始整个年度处于下跌过程。（合计4个年度）。
96年维持平稳运行。
尤其是近4个年度中，01、02、04三个年度均属于前者。而只有03年度由于中国收获季节天气出现问题，带动了纽约期货价格在新旧年度交替过程中达到年度高点。
（二）下图是纽约期货1994年至今12月合约日K线走势：
2001年6月-2002年6月大致一年的时间里，纽约期货跌破45美分一线，处于历史上的低价位区域，而此时美元指数也正处于历史的高位114上方；在此阶段美元指数创下历史最高121.02，纽约期货历史最低28.03美分/磅。因此，这个阶段我们更多的从美元汇率的角度去看当时的纽约期货价格。不考虑这个区间，那么纽约期货价格是否会延续02/03年度以及04/05年度7-12月行情在，45-50美分/磅之间震荡运行，我们认为可能性不大。因此在未来的7-10月的这段时间里，期价最有可能在50-60之间徘徊，在基本形成年度底部区域后，价格走出牛市格局。
八、技术分析：2005年下半年国内市场展望
通过对上述基本面主要因素的回顾与分析，我们认为下半年影响期货市场的主要因素包括以下方面，并形成阶段性的主要因素：缺口论，滑准税下的进口到岸量，8、9、10月份的天气，收购资金，贯穿下半年的行情的主线纺织品出口的不确定性，宏观因素主要是人民币汇率问题。以当前主力品种CF510来看，技术面上，如果借助新年度缺口与天气，郑棉期价将直接上涨，幅度会在突破前高15900元水平上，在10月中旬附近继续上涨1000-1500点的幅度；考虑新棉集中上市影响，期价有可能先涨后跌，在10月中旬形成阶段性高点的同时，在年底重新回落至14500元左右。
如果下半年的纺织品出口形势继续恶化，7月初以及以后与美国谈判难以达成一致，再加上全球经济受高油价影响，期价将在下半年长期处于低位徘徊阶段，在国家收储价格12000元支撑下，底部亦可见。预计未来走势具体情形如下
（信息来源：纺织服装频道子站）
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