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主持人:武欣主持人：本周股指在探至1004点后再度逆转上攻，股指于周二拉出了一根令人吃惊的中阳，但随后股指再度回软，陷入“温水煮青蛙”状态，市场显然失去了兴奋点而徘徊不前。而随着股改炒作的结束，目前又进入了中报披露的微妙阶段，在股指短期向下空间有限下，中报能否给我们疲惫的市场吹来一丝清风、掀起一丝惊喜呢？主持人：从本周的消息面来看，主要就是周一国务院推出推进股市发展的系列措施，该政策涵盖了股权分置和资本市场未来资金的来源等大多数问题。这个政策应该说增强了股市的信心。但是大盘在周
三到周五就出现了冲高回落的走势，显示市场目前还是处于弱势之中。而在中报将不断推出的情况下，后市大盘将如何演变呢？
业绩风险加剧股价结构调整
三元顾问 钟鲁川中期业绩预警风暴再度体现出强大杀伤力。进入7月，中报披露陆续展开，而由于中报预亏或预减的个股大幅下跌给大盘带来了极大的调整压力，周五盘面上，广电电子、兆维科技、亚华种业、波导股份、华源发展、高淳陶瓷、上柴股份由于中报预亏或预减都被打在跌停，股价结构性调整十分剧烈，并给大盘带来了极大的杀伤力。我们认为，在价值投资时代，绩差股和亏损股将面临市场估值水平和定价体系重新调整，在调整的过程中，这类个股的下跌趋势将继续延伸。随之而来的市场股价结构调整将会更趋激烈，未来市场的做空动力还是不可预测，投资者还应以谨慎为主。主持人：截至7月14日，沪深两市共有449家上市公司公布了2005年上半年业绩预告，预增、预亏公司家数比例为34：39。据统计，其中预增150家、预减65家、续盈7家、续亏73家、首亏100家、扭亏43家、略增和略减分别为3家和2家，另有6公司不确定。就所占比例来看，续亏和首亏公司占业绩预告公司总数的38．53％，预增公司占34．08％。中期业绩预告还有两个“明显”。其一是上市公司亏损面和亏损幅度有明显的放大趋势；其二是T族公司明显亏多盈少。绩差公司数量比去年有明显增多。不仅今年公司半年报预亏、预警的家数较去年有明显增长，且公司业绩同比出现增长的家数较去年下降超过四成之多。随着预告时间往后推移，中期业绩亏损、下降或潜在亏损的公司数量将增加得更多些。不少公司的亏损出现了放大趋势。目前我们是如何看待中报对市场的影响及后市变化的呢？
业绩风险有待释放做空动能有限
芙浪特投资 凌学文观察盘面发现，中报业绩预告和业绩披露仍然是近期市场最大的不确定因素，也正是中报业绩风险的持续释放成为抑制大盘反弹的主要原因之一。在中报业绩风险不断释放的同时并与之形成鲜明反差的是，一些业绩预增预盈的个股普遍受到短线资金的追捧，同时一些基本面良好的超跌品种也受到市场的关注而有所表现。但就整体来看，市场热点相对匮乏，尽管大盘指标股和部分本地股、超跌股走势相对良好，但难于有效刺激人气。显然目前市场心态依然十分谨慎，其中中报业绩风险无疑是一大障碍。值得关注的是，尽管个股跳水现象明显加剧，但两市成交量并没有伴随放大，说明短期市场持续下跌的动能不足，股指回落的空间就较为有限。再者，从大盘指标股相对平稳的走势来看，一旦中报风险得到有效释放，那么后市大盘重新企稳回升还是指日可待的，毕竟无论从政策面还是从市场内在要求来看，大盘震荡回升应该是众望所归。主持人：根据长城信息业绩预告修正公告，公司预计半年报亏损6000万元左右，相当于每股亏损0．217元；而该公司去年半年报每股亏损为0．165元，亏损增幅达三成。方向光电预计2005年上半年将亏损2．2亿元左右，这相当于公司半年度每股亏损了0．902元，而该公司去年全年也只亏损了0．229元。锦州石化于7月13日惊报上半年要亏6亿元，这与2005年4月时预计的6000万元亏损额相比，整整高出了10倍，且公司今年前6个月的亏损已大大超过了去年全年的净利润。T族公司业绩更不乐观。截至7月14日，128家ST公司中有87家公司进行了半年报预测，其中预亏的高达66家，扭亏的只有13家，另有5家表示不确定。其间有47家，ST公司徘徊在生死边缘，如果中报亏损，将面临退市的命运。但周五ST在弱市中的夺目，却为市场所侧目，我们又是如何看待ST的，后市又该如何操作呢？
ST股的投机要领与风险控制技巧
大时代投资 尹宏周五的涨幅第一榜竟然有13只ST股，其中11只涨停。事实上，这种翘翘板效应一直长期存在，从短线操作而言，由于ST股常常出现惊人涨幅的黑马，因此，该板块始终值得关注。在具体的操作中，需要注意以下三大投机要领：一、从思维上要正确认识ST股的价值。确切地说，ST股是没有投资价值的，但有投机的价值。一些严重超跌的ST股常常会上演疯狂一幕，在短线游资的快速出击中，突然爆发出强劲反弹行情，从而给市场投机者带来丰厚的利润。二、在操作上要敢于追涨追卖，要做到“不见涨停不追涨，不见跌停不追卖”。必须要根据股价运行趋势来决定操作。三、对于ST股的传闻，要根据股价所处位置的不同而采取不同的应对态度。当股价严重超跌的时候，对利好传闻要坚持宁可信其有，不可信其无。ST股的风险控制操作ST股时，一定要有保护性措施。这是至关重要的，要在操作前预先设置止损计划和具体标准，并且做好止损的心理准备，严格控制投机风险。个股推荐：（600090）*ST酒花（侯颖／编制）（来源：金羊网）
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