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阮华
管理层推出的一系列给股市“开闸放水”的措施不可谓不是大手笔，但国内股市的反应也就不过仅此而已。难道真的走势已无可救药、以致到了任何利好都无济于事的地步了吗？对此应该有一个清醒的认识。
首先措施的落实需要一个过程，许多配套细则也还有待厘定。也就是说“放水”的方向虽然定了，但闸门尚未真正大开。因此还谈不上大批增量资金立马进场，股市的多空态势亦未能立竿见影即时改观。其次，资金总是逐利的，即使有可以“抢闸”进场的资金，出于尽可能降低成本的考虑不但避免追高入货，反而会乘大盘走弱之机大肆打压吸筹，给人以大市积弱难返、逢利好“见光死”的假象……
假如说，前一段时间关于平准基金护盘的揣测曾经刺激了不少投资者入市抢货的话，那末这次罗列了种种增资救市的渠道，惟独对大家最关心的平准基金只字不提，无异间接地否认了这种可能性的存在，或起码表明管理层考虑尚未成熟。这对于部分敏感的投资者的心态不能不产生微妙的变化。
看来，“利好”的短期冲击将告一段落，但对于中期走势的影响不能忽视。保守而言，这种作用不会晚于二至三个月便会积极表现出来———尤其是出于年终投资业绩的考虑更须这样做。
上周本栏已估计到本周初会出现一次弱势反弹，但我们仍旧不准备修改对其弱势本质的判断。主要的原因是：第一它主要是由部分权重股的拉动而形成的中阳，而这种拉动明显缺乏持续的势头；第二也是最根本的缺陷是它得不到量能的支持，这从周二拉阳当日两市成交仅得135亿元然后周三四又迅速缩减至百亿元以下（百亿元一直是行情得以延续必不可少的条件）不难得出印象。不乏看多舆论刻意渲染又有“神秘资金”出手而将周二反弹与“6·8”井喷相比，然而如果真能站在客观的立场上将两者从成交、升幅、市场上攻宽度作一比较的话，两者不在同一量级是高下立判的。假若果然都是“神秘资金”所为，那末从本次反弹的表现难免使人担心该“神秘资金”是否已显示出强弩之末的疲态了？进而怀疑所谓的千点反击战到底还能打多久？
笔者始终将从二季度末至本月20日的基金组合披露期看成是诱发近日股价波动的重要时间因素（应与基金高速组合有关），并从中得出下周初段这种异常波动将会告一段落、大盘仍将重蹈调整的分析结论。千点大关肯定将再有场内机构试图护盘，只是从“事不过三”的原则出发守稳的可能性会越来越少了。一旦千点失守，触发新一轮跌浪是毋庸置疑的，杀跌筹码正来自参与“千点保卫战”的套牢盘。然而这对于结束始自去年1783点以来的跌市是件好事———因为在股指下跌的同时其与形成大级别底部“时间窗”的“周期之约”亦渐行渐近，从而最终在三季度中至四季度初的时段得到成交配合政策式促成这种配合的前提下爆发时空共振！
（侯颖／编制）（来源：金羊网）
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