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本周沪深两地B股市场涨跌互现，沪B综指下跌8.82%，而深B综指则上涨2.32%。实际上本周的前四天两者区别不大，但本周五，一直阴跌的沪市B股突然暴跌，单日指数跌幅高达6.49%，竟有12家非ST个股以跌停价报收，这是近期较为罕见的。虽然B股市场面临得不到全流通补偿的风险，但深市B股中非ST个股无一跌停，这就不能解释为上述原因了。
从盘面表现看，上柴B和上电B因分别业绩预警预亏而在周五早上10点半左右封死跌停
，到11点左右，一批业绩不佳的个股纷纷跳水，指数直线下滑。从这样的演变情况来看，沪市B股的大跌是非系统性因素引起的。而深市B股有6成以上的个股已经早就被边缘化，高价股和低价股的差距已经非常大，沪市B股市场则个股股价仍较均匀，目前的下跌则是个股之间拉开差距而释放非系统性风险的过程。
非系统性风险在沪市B股中变得非常突出，但系统性风险也不容忽视。在A股大盘逐步走软，并将再次考验千点的时候，再强势的个股也很难抵挡越来越大的系统性风险。而B股市场在经受着系统性风险和非系统性风险的轮流考验，指数迭创新低的格局很难改变。有些B股公司过去几年的红利率较高，但行业受到经济周期性的影响，甚至成本上升，毛利率下降，这样的公司股票也应尽快派发，不值得留恋。
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作者：容维投资 郑旻
（来源：上海证券报）
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