近一段时间里,债券市场在市场机制、交易制度、发行人资格、投资人范围、债券品种等方面的一系列创新机制如百花齐放,让债券市场投资机构应接不暇,媒体和研究员们被分析报告压得透不过气来。在最近参加的债券市场相关会议上,各方领导对债券市场发展认识非常统一,提的最多的还是创新,而且后面还将有证券化资产、债券预发行制度等许多新品种和制度出台。
为什么在较短的时间内,债券市场发展得到如此快速、迅猛呢?着眼于我国经济发展和金融市场改革的大环境下看,我国经济发展中最薄弱、风险最大的就是金融领域。目前,多数学者和央行官员认为,金融结构不合理,间接融资比例过大,是我国金融领域的主要风险点,也是货币政策传导不畅的主要原因之一。集中精力解决金融结构不合理问题,提高股票、债券市场融资比重,成为近期经济发展、宏观调控和金融改革的要务之一。而以目前我国资本市场的状况看,提高直接融资比重的重担,自然落在了债券市场的肩上。
因此,综合考虑宏观调控、金融改革和汇率机制等多方面因素,在不影响大局的前提下,加速推进债券市场发展,为债券市场提供宽松、有利的市场环境,是金融市场改革的必要条件。这也就不难理解今年的债券市场为何如此多娇了。
作者:琢磨
(来源:上海证券报)
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