呆账计提实行新规 银行股喜获甘霖

　　财政部发布的《金融企业呆帐准备提取管理办法》已于2005年7月1日开始执行，这将使国内银行的呆帐提取办法及财务核算进一步与国际接轨，优质银行将因此而受益，其盈利能力上升、静态估值水平将有望大幅下降、投资吸引力也将大幅上升。在强于大市的股票中，我们更推荐招商银行。

　　与国际标准接轨

　　实际上，国内上市银行此前执行了较该管理办法更为严格的呆账计提标准，国内未上市银行几乎都没有执行这么严格的标准。所以此办法出台后，受益的只是上市银行，尤其是质地好的A股上市银行。

　　此办法不是为了将国内银行的报表普遍做好看，而是与国际接轨，在与国际接轨的过程中，非上市的绝大多数没有严格执行准备计提的银行将受到负面影响，而上市的质地好的银行由于以前的过于严格标准的放松而受益。

　　回避试点博弈风险

　　虽然基本面存在利好，但在股权分置改革过程中，对价水平的高低与流通股东利益完全挂鈎，市场可能会演变成一场激烈的利益争夺战。而没有成为试点的公司，如银行股，还暂时能回避试点的不确定性，在利好政策频出的背景下，可能反而有利。

　　中信证券杨青丽