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自从今年5月份中国人民银行颁布《短期融资券管理办法》以来，各银行对承销短期融资券的热情不断升温。7月8日，中国工商银行在北京召开新产品推介会，其中着重推介了短期融资券业务；股份制商业银行也加大了推介力度。
从一个多月以来各企业发行短期融资券的实践看，这种新业务确实对企业的短期融资起到了立竿见影的效果，而且相对于短期贷款而言，企业发行短期融资券的融资成本明显降
低。但从各家银行承销短期融资券的热情中，不难看出其矛盾心态。中国工商银行总行的一位人士坦言，银行承销短期融资券这项业务本身对银行的金融服务创新带来了机遇，也带来了压力和挑战。其中最大的冲击在于，企业通过发行短期融资券解决短期流动资金需求给银行的短期贷款业务带来的冲击。银行业内的人士认为，随着利率市场化进程的推进，存、贷款利差的缩小是未来的趋势，中间业务是具有发展潜力的业务模式和盈利方向的增值业务，因此，如何在短期融资券这种中间业务和短期贷款等传统业务找到平衡点，是短期融资券给商业银行带来的新课题。
央行颁布《短期融资券管理办法》的初衷不仅仅是为企业解决短期融资问题，更深的意义在于，通过推进发行利率不受管制的短期融资券业务的开展，在银行间市场形成市场化的短期利率，以期对实体经济领域的短期贷款利率造成影响，由此，一个合理的市场化的利率结构会逐渐形成。但目前的现实是，短期贷款的利率管制还需要进一步放开。
从本质上讲，短期融资券对传统商业银行盈利模式的冲击，是以外部力量推动商业银行改革。而如果没有在短期贷款利率方面进一步改革的“内部力量”，商业银行的盈利模式创新，金融创新也会面临诸多困难。
《国际金融报》 (2005年07月13日 第二版)
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