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今日郑州煤电、天威保变公布股权分置改革方案，凯诺科技修改方案。
作为第二批试点公司中首家在股改基础上解决大股东资金占用问题的公司，郑州煤电的股权分置改革综合方案格外引人关注。根据方案，郑州煤电非流通股股东将向流通股东每10股支付3.3股对价；股权分置改革完成后，郑州煤电将通过定向回购控股股东郑煤集团最高不超过2亿股社会公众股，然后依法注销以达到缩股的目的，从而解决大股东长期占款问题
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根据郑州煤电公告，定向回购实施后，公司的净利润和每股收益在现有基础上将可实现大幅增长。回购资金由大股东占用款及补偿费两部份组成，回购价格将按股权分置改革方案实施后第一个交易日起连续30个交易日收盘价的算术平均值的86.17%确定，且不低于公司每股净资产，不高于3元。根据测算，若按回购1.6亿股测算，流通股东的持股比例将由35.47%上升至44.20%。同时，郑煤集团承诺在实施定向回购后，对郑州煤电占用资金的剩余部分将用自有资金补足。若股东大会未能通过定向回购方案，公司还将通过向战略投资者转让所持股份或其他方式解决资金占用问题。郑州煤电称，以上方案完成后，公司不仅能顺利解决大股东历史占款问题，并能获得5957万元的资金占用补偿费。
对照此前电广传媒和华北制药两公司实施的以股抵债方案，郑州煤电定向回购方案最大的不同是以股改方案实施后30个交易日的二级市场股票平均价为基准，进行一定的折让后，作为定向回购股份的价格。这种市场化的定价方法较此前单纯地将净资产作为定价基准更进一步。
控股股东郑煤集团承诺在两年内不减持，三年内减持不超过5%，四年内不超过10%，并在回购方案获股东大会通过的前提下，确定最低出售价格为4.6元/股。
天威保变的方案是，流通股股东每持有10股将获得4股股票。
根据天威保变方案，在获得流通权之日起三年内，天威集团承诺最低持股比例不低于51%。在上述最低持股条款的限制条件下，24个月内不上市交易或者转让，其后12个月内出售股份不超过5%。
天威集团还承诺，所持非流通股份在限售期内减持价格不低于股权分置改革公告前30个交易日收盘价的平均值7.13元/股。最低减持价格如遇到分红、转增、送股、配股等事项时，将进行除权调整。天威集团同时承诺将在适当时机通过增持公司股份的方式维护股价。
此外，凯诺科技今日修改公司股权分置改革方案，将支付对价由每10股支付2.5股提高到每10股支付3股，并将非流通股股东承诺的减持价格由原先的6.04元大幅提升至10元。这一价格底线较此前方案披露的6.04元(截至2005年6月16日前三十个交易日凯诺科技收盘价平均值的120%)上调了65.56%。
作者：记者 张喜玉 周帆
（来源：上海证券报）
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