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应对人民币升值的压力


http://finance.sina.com.cn 2005年07月11日 10:04 经济参考报

  今年是国际汇率纷争的一年,尤其是近几个月来,美国明显加大了对人民币升值的压力,甚至一些保守势力还扬言,除非人民币升值并规定升值的时间表,否则将对中国进行制裁。颇有山雨欲来风满楼之势。这不得不使我们产生这样的思考,我们究竟处在一个怎样的金融环境?在此环境中,我们应怎样应对人民币升值的压力?

  从布雷顿森林体系崩溃后,国际金融发生了重大变化。金融全球化迅猛发展,这种
趋势一方面提高了金融市场的效率,优化资源配置,调节国际收支,但是也带来不少问题:削弱了各国货币的自主性,加剧了金融资产价格的过度波动,一国金融发生混乱很快会传导到各国金融市场,威胁全球金融稳定。

  国际金融格局和金融力量对比也在发生深刻变化。美国的经济和金融力量在相对削弱,如美国去年6月开始的新一轮调整利率的举动,完全没有昔日的影响力。不少国家不为美国升息而动,美元依然疲软,房地产价格依然火爆。按道理,美国升息,全世界流动资金会相应减少,但是在这轮升息中,全球流动资金却一直以20%的年增长率递增。一项研究报告指出,如果亚洲各中央银行实行货币浮动,美元将再贬值65%,美国长期利率将上升1.5至2个百分点。

  在这种形势下,过去主要在西方国家之间进行的国际汇率纷争和汇率战,正在向新兴市场国家的方向扩散。中国经济振兴和金融地位的提高,预示着未来各种金融力量的重组分化和国际金融秩序的变化。因此,人民币币值升降和汇率政策自然成为美国等一些西方国家关注的目标。

  面对扑面而来的要求人民币升值潮,我们必须根据国内外经济和政治形势的变化,自主决定本国汇率政策,不屈从外来压力,同时要努力推进汇率制度的改革。

  坚持实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。这是在中国目前经济发展阶段与金融监管水平和企业承受能力相适应的。保持人民币汇率基本稳定,是发展的需要、改革的需要、社会稳定的需要,有利于中国经济的正常运行,有利于减少对外贸易的汇率风险,有利于宏观调控、改革开放和结构调整的顺利进行。

  在保持人民币汇率基本稳定的同时,我们也要积极推进汇率制度改革,有序和有步骤地实行汇率机制的改革。我国经常项目已经完全开放,资本项目开放已经超过了75%。随着金融改革的深入和发展,资本市场将进一步扩大,但是资本市场仍需要严格控制,创造条件,逐渐放松。建立和完善预警系统风险,发挥好最后贷款人的作用,防范金融动荡和危机。同时,还要加强支付和清算体系建设,为防范和化解金融风险,保持金融体系的稳定提供良好的技术环境;建立银行、企业和个人的信用体系,为金融业稳定创造良好的社会信用基础,以及进一步完善金融信息的报告披露制度;加强金融监督机构、央行与被监管银行之间的信息交流,做到信息共享,防止因信息缺失而造成市场混乱。

  人民币升值压力对我国来说,既是机遇又是挑战。要从战略、全局和实现我国长期目标的高度来看待当前错综复杂的世界金融形势。应当变压力为加快推进改革的动力,为我国进一步加快改革开放的步伐提供更广阔的空间。(来源:经济参考报)

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