周K线分析：以周线分析，两市综指本周均收略带下影的光头阴线，周中心值即1033点和246点较上周分别回落约5.4％和6.9％，显示市场重心已由窄幅波动转而大幅下降，并横跨实体构成较明显的阻压，日线第三个下降缺口还保留在周线图上，这也是年内的第二个周线缺口（第一个出现在四月中旬），且深综指已创新低，表明空方在中期运行方面仍拥有很大的主动权，近期走势依然不容乐观。从周线影线看，两市综指上影线分别为0点和0.8点，下影线则约为2.5点和0.7点，上档抛压与下档承接力度似乎都相当有限

    仅就短线而言，两市综指在第三个下降缺口后虽短线企稳，但市场却没有很快形成反弹态势，而近日则遇阻深幅回落，使“快－慢－快”的韵律变化显得更为清晰，快速运行虽不可能持续，但短线惯性却很难突然中止。值得注意的是，两市综指均线系统已相继出现完全空头排列，沪市的13日均线周末也下穿了40日均线，一定程度上预示短线即将出现转机。

    成交量分析：本周沪市成交额不足232亿元，深市则约为151亿元，较前均大幅萎缩四成左右。从日成交看，两市周一跳空低开并短线企稳时，成交总额却缩减近18％，不足89亿元的成交额也成为周内天量，周四小幅回升之际，市场总成交却创年内新低而只有63亿元，周末深幅回落时则首次出现放量态势。从成交分布看，近日量变幅度大幅缩小，不仅天量与地量间的差距只有33％左右，而且每日之间的增减幅度都不足两成，日成交过亿元的个股寥寥无几，但无论股指涨跌，近日的买卖力道却依然显示买盘占优，充分说明市场的买盘多为被动接盘，或逢低买入以期摊低成本者，而缺乏主动性买盘，市场便不具备有力的推动条件，弱势运行格局也就难以改变。目前市况下，抛压枯竭或惜售等很难解释缩量或低迷的成交，也不能表明市场缺乏资金，客观说只是场外资金缺乏入市的热情，交投清淡则是市场套牢的反映，缩量也便成为观望气氛浓重的表现形式。由日均量看，本周日均成交额大幅回落至77亿元以内，这也是年内第三的地量水平，较大程度上表明弱势整理仍将延续。估计下周成交总额有望提高，量变幅度加大的可能相当大，单日成交上限可能重返百亿元大关，下限则可能进一步缩减至60亿元左右。

    指标分析：从日线指标看，两市综指MACD（12,26,9）之快速线与慢速线均已死叉下行，BAR柱状由红翻绿并呈现增长态势，KDJ（9,3,3）、RSI（6,12）指标相继步入弱势区，其中J值已连续六天保持负值，说明短线弱势特征十分明显；在股指再次逼近布林轨道（26,2）下轨之际，两市综指DMI之＋DI近日处于极低的位置，而－DI则不断上行并越过了60一线，显示短线回升动力非常脆弱，回调压力则攀升至临界值上方，ADX也金叉并带动ADXR进入强势区，而W%R指标则出现撞底迹象并有所背离，预示短线惯性下探后很可能会再度企稳。由周线指标看，两市综指MACD之快速线同时拐头下行，绿色柱状线出现增长态势，RSI相继发出持币信号，KDJ也死叉下行予以认同，DMI指标之＋DI仍保持平走态势，而－DI则开始回升，但ADX与ADXR两线不支持形成趋势运行态势，而股指又一次回落并迫使布林线整体继续开口下移，表明近期市场惯性下探依然非常大，尽管在千点关口短线再度企稳可能偏大，但目前市况下回升力度很可能较有限，相对而言，近日弱势整理也就更为有利一些。

    形态分析：尽管目前仍难以断言上月的双顶形态已确立，但两市综指周末同时下破近日构筑的细长三角形，由于该形态多为中继整理，且形态高度分别约为20点和6点左右，形态破位后的下探目标至少会在1010点和239点上下，即股指至今尚未完成量度调幅，近日延续弱势整理的可能性依然较大，短线再创新低的可能也难以排除。但无论是从构筑的时间来看，还是由形态最大高度判断，细长三角形的规模都相当小，对市场的杀伤力也就较为有限，而下探目标又恰位于千点大关或前期低点上方，某种意义上说这也会构成一定支撑。因此，短线下调空间较有限，千点关口再次企稳的可能依然偏大，尽管目前回升的力度仍难以乐观。

    综合研判：两市近日弱势下调特征十分明显，且股指已出现加速运行迹象，惯性下探并再创新低的可能尚难以排除。估计下周两市可能转入企稳整理态势，特别是在周初下探至形态调幅目标后，综指支撑约位于1000点和340点附近，阻力则主要是本周中心值；按照扣减原则，5周均线拐头下行可能相当大，近日即使企稳回升，触及该线的可能也十分小。