在大盘经过7个交易日的下跌、再次接近千点之际,多数指标股群体走势突然坚挺起来,其中部分蓝筹股诸如中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)等护盘迹象尤其明显。人们不禁要问,指标股能扛住大盘吗?

    四大原因

    指标股群体之所以能够在近期表现坚挺,笔者认为与以下因素有关。

    第一、部分指标股前期超跌的市场面导致其继续下跌空间不大。在指标股群体中,中国联通的超跌状态就相当明显。

    第二、较低的市盈率水平遏制了指标股的下跌空间。在股权分置改革全面推进以后,由股权结构接轨所引导的估值接轨压力将开始呈现,在此情形下,低市盈率的指标股再次成为资金的避风港,其中一些不受宏观调控影响、仍处于历史底部的指标股有望得到大资金的青睐。

    第三、时值半年报公布时间,指标股前期经过下跌以后,在一定程度上消化了宏观调控风险,使之成为半年报的避风港,而时滞性将使宏观调控风险在部分指标股半年报中体现并不突出。

    第四、市场出于对蓝筹指标股群体未来股改方案的积极预期,提高了蓝筹指标股的市场关注度。毋庸置疑,此次股改进一步强化了市场的价值投资理念,从估值角度考虑,蓝筹指标股群体得益于投资拉动,业绩较好,静态估值水平较高,在一定程度上增加了市场对其股改方案的积极预期。

    延缓跌势

    种种迹象显示,指标股群体只能减缓大盘的下跌速率,并不能改变市场继续探底的趋势。

    笔者认为,市场始于6月27日的下跌是在半年报即将公布的敏感时节产生的,一些5月份逆市上扬的绩差股成为大盘主要做空动能。

    半年报的即将公布加剧了市场对绩差股的负面预期。而在宏观调控的大背景下,市场关于部分蓝筹指标股群体未来发展前景的不确定预期,使得多数蓝筹指标股群体只能以暂时的止跌承担护盘功能,起到延缓市场下跌速率的作用,而不能真正改变市场动行的方向。

    关注新方向

    代表未来产业发展方向的新蓝筹及所处行业较好、对价实施以后的蓝筹股走势将成为市场的风向标及遏制市场下跌的主动力。绩差股受股改将全面推进及半年报风险即将释放影响,走弱可能较大,大盘将受拖累。蓝筹股群体中承担护盘的中坚力量必将是那些代表未来产业发展方向的新蓝筹及所处行业较好、对价实施以后的蓝筹股,建议对中国联通及金牛能源保持密切关注,这些个股的走势有望成为市场的风向标,市场形成真正意义的止跌可能有待于这些个股的表现。