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央行官员前日表示，将于近三个月内支持汇金公司、建银投资对重点券商注资并进行财务重组。记者从有关方面了解到，建银投资可能在本次注资行动中成为主角，首批获得注资的券商数量将在5家左右，具体操作方式将由建银投资与相应券商协商，在地方政府的领导下进行，最终上报央行。这表明，拯救券商的行动正进入一个实质性阶段。一批重点券商的流动性资金及资本金不足问题有望在近期得到解决。
央行明确表态对重点券商进行扶持还尚属首次。值得注意的是，央行此次对券商的扶持将采取市场化的财务重组方式，并且否认了先前通过再贷款的方式来解决问题的传闻。消息人士称，此次注资的方式可能有别于申银万国的再贷款模式及银河证券的直接注资模式，而将采用注入资金换取券商的股权方式进行。
不过，作为央行出台的扶持券商的政策，业界关心的是到底哪些重点券商可以从中获得实惠。业内资深人士表示，尽管如今出现支付困难的券商不在少数，但真正能够得到注资的券商估计不会太多。接受采访的业内人士均认为，在“重点券商”的判断标准上，规模和资本性质是重要的考量指标，一些出现支付困难的全国性大型券商将最有可能获得注资。
另据消息人士称，届时，中央汇金和建银投资在选择注资对象上将有所分工，其中，中央汇金的注资对象将是银河和申银万国证券。而建银投资的注资对象主要是地方类券商，它们包括：湘财、中富、天同、北京、华安、科技、华夏证券等。在这批券商资金流动性以及资本金不足的问题得到初步解决之后，再通过财务重组引进战略投资方。此外，有关人士还透露，建银投资进入证券公司将采用一对一谈判的形式进行。在具体的注资方式、股份安排、经营管理等问题上，将视不同的证券公司采取不同的做法。
与央行再贷款明显不同的是，如果只是获得再贷款，券商可以灵活地使用资金，不会受到更多的干预。有专家认为，在券商内控机制还未完全建立之前，这样做只会更加纵容券商的道德风险。而财务重组的方式就不同了，这种方式能够更好地避免券商道德风险的产生，它要改变的是券商原有的治理结构，而且注资方在券商的持续经营中将发挥重要作用。
对此，有专业人士表示，在股权分置改革的关键时期，把重点券商作为扶持对象体现了管理层分类监管的政策思路，有利于维护市场的稳定。何晓晴
（穗风／编制）（来源：金羊网）
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