N本报记者 欧阳进权
本报讯央行力推的短期融资券即将落户我省,多家银行正接触企业,希望承销福建企业短期融资券的第一单。据悉,某企业与一家不愿透露名称的在闽银行已进入实质洽谈阶段,首份主承销协议有望在本周内签订。从已承销发行的融资券来看,材料准备需要15天,央行备案在20个工作日之内,也就是说,我省首只短期融资券有望在一个月内,即8月初上市。
本周一,央行组织的短期融资券座谈会在福州经贸会展中心召开,包括省电力公司、华映光电、南纸股份、夏新电子在内的我省20多家企业与会,省经贸委的有关人士表示,我省净资产超过11亿的企业有30多家。据悉,华能国际、国开投、国航股份、五矿集团和振华港机等5家中央级企业,已成功发行了7只不同期结构的,总计109亿元的短期融资券,当前的发行对象正向地方省市大型企业拓展。
据了解,企业短期融资券采取余额备案制,发行价格由企业和承销机构协商确定,发行融资券的主体也不限于国有企业,还包括民营企业。
短期内
大型企业能参与
虽然央行没有限定短期融资券的发行主体,但本次座谈会透露,在短期内,并非所有的企业都能上短期融资券这一“高速路”。
据相关人士介绍,由于采用市场化运作方式,部分企业的短期融资券有可能不被市场接受,其中的责任只能由主承销商承担。因此,作为主承销商的金融机构会对发行主体进行筛选。从短期来看,大型优质企业会受到市场关注,小的优质企业则要待利率市场化之后才可能发行短期融资券。
企业融资成本
将节省
座谈会上,在银行间债券市场具有丰富承销经验的中信实业银行总行和总部在本地的兴业银行应央行邀请,对短期融资业务进行了介绍。中信实业银行的有关人士介绍说,从已经上市和正在承销的短期融资券来看,加上评估费用、承销佣金、律师费等支出,一年的融资成本大概是3.5%左右。
当然,由于采用折价发行,按2.92%的利率发行,发行价格只有97.16元,企业的筹资成本不是2.92%,而是3.005%,将这一因素考虑进入,一年的实际融资成本大概是3.6%左右,比一年期贷款利率5.58%低,也就是说每融资1亿元,可节省200万元左右。
影响
为中小企业
融资腾出空间
据与会的有关人士分析,长期以来,商业银行一直在争夺优质企业,在一定程度上忽视了中小企业融资需求。当短期融资券发展起来之后,优质企业的短期资金需求一般能通过这种方式直接融资,而长期资金需求则通过银行贷款、股市和企业债几种方式来实现,大型企业的资金需求因此相对远离银行借贷。此时,商业银行在贷款客户的选择上会往下走,而非往上走,使得中小企业融资更多地进入商业银行视野,促使破解中小企业融资难题破解。
带活理财投资
短期融资券通过银行间债券市场发行,增加了该市场的承载量。交易对象限于银行间债券市场的机构投资者,不对社会公众发行。
但是,有在闽银行业人士认为,大规模的短期融资券将带活货币市场,拓宽人民币理财、货币市场基金和保险资金的投资空间,社会公众投资者也会因此间接投资企业短期融资券。
提醒
中小企业
要提高信用级别
与会有关专家认为,《企业短期融资券管理办法》要求企业在近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形。即企业只有一次机会,一旦出现到期不能还本,就会导致市场退出。
一家国有银行的有关人士对记者说,考虑到参与银行间债券市场的保险公司、货币市场基金、商业银行、证券公司等机构投资者对投资对象稳健性的挑剔,很多有融资想法的中小企业,包括规模较小的民营企业在短期内还进入不了他们的“法眼”。主承销商因此不会太考虑信用等级低、发行利率高的这些企业。这需要市场的调整,但在市场眷念中小企业之前,中小企业有必要提高自己的信用级别,做好准备,毕竟融资券没有门槛限制,信用等级高的中小企业最终也会有资格发行。
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企业短期融资券
企业短期融资券是指企业在银行间债券市场发行和交易,并约定在一定期限内还本付息的有价证券。发行采取余额备案制,待偿还融资券余额只要不超过企业净资产的40%即可。所有的企业只要符合国家产业政策,并经过信用评级机构的评级,在20天内将欲发行的融资券向央行备案,就可以发行。发行期限要求不得超过365天,融资券只对银行间债券市场的机构投资者发行,只在银行间债券市场交易,不对社会公众发行。
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