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南方日报
周三大盘继续小幅回落，沪综指已经出现极其罕见的七连阴走势，沪综指还跌穿了业内人士认为具有重要技术支撑位的1030点。
宏观经济不支持大盘走牛
周三各证券报都报道了三季度三大银行系基金将于7月、8月、9月进入资本市场的消息，与此前预期不同，其投资对象将以股票为主。另外，央行还表示将拓展券商融资渠道，一批重点券商将获得注资。在此鼓舞下，大盘小幅高开，但由于市场心态谨慎，反弹没有得到量能配合和热点的支持，其后弹升乏力，跌势又起，深沪股指双双创出近期新低。另外，国家统计局5日公布的季度形势报告显示，二季度，中国企业景气指数为131.7，分别比一季度和去年同期下降0.8和2.7点。企业景气指数同比下降，印证了宏观调控的负面、滞后效应正在显现。而从公布的业绩预告看，10多家上市公司有99％预告亏损，这说明了宏观调控取到了成果，上市公司业绩等基本面并不支持股市走牛。
上市公司业绩下降成为市场做空压力
A股市场目前有两大压力:一是股权分置改试点股复牌后不佳走势所带来的压力，昨日的苏宁电器、中信证券在复牌后居然跌停板，这不仅仅让投资者对后续走势形成了迷茫预期，因为对价之后依然暴跌，投资者就有理由推断还有什么样的对价方案能够不让试点股暴跌。而且还给市场形成了直接的做空压力，昨日的苏宁电器暴跌就引发了二线蓝筹股尤其是海油工程、振华港机等个股的急跌。
二是半年报业绩预期所形成的做空压力，较为典型的有水电股黔源电力在昨日公布了业绩预亏公告以及业内研究报告推断桂冠电力的业绩也不佳，从而使得该两股在昨日出现了急跌的走势，由此可见，半年报的做空压力正在释放过程中。更为重要的是，在今年上半年，诸多周期性行业的产品价格大幅波动使得此类个股的业绩可能并不如去年同期好，那么，虽然没有业绩预警但由于环比(指二季度比一季度)的下降、同比(今年半年报比去年同期)的滞增等因素，依然会成为市场做空的品种，比如说近期煤炭股、石化股、化工股等品种就是如此。
七月难有作为
从昨日盘面来看，上述这两个压力并没有完全消除。首先，就股改试点股压力来看，虽然长江电力、宝钢股份等个股均已复牌，但申能股份、广州控股等个股还未复牌，而且复牌后个股的走势也存在着一定的压力，尤其是一些业绩不佳的个股，在这样背景下，股改试点股的压力犹存。其次，就半年报业绩不佳的压力来看，更是如此，一方面是因为业绩预警阶段要到7月15日才能结束，也就意味着业绩预警股对市场的冲击至少要延续到下周末。另一方面是因为二线蓝筹股的半年报中会否真的出现业绩环比下降的现象，如果出现了，那么，整个7月份与8月中上旬，市场的做空压力也难以消除。
所以，我们预期，近期沪综指所形成的七连阴不仅仅昭示着A股市场近期所存在的压力，而且还意味着整个七月行情都难以有大的涨幅，除非真的有突发性直接利好，但这种可能性有多少呢？
江苏天鼎 秦洪（来源：南方日报）
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