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一年一度的半年报披露又将拉开序幕，虽然大盘的整体表现不尽人意，但一批业绩预增的个股却悄然走出了逆势上扬行情。仔细分析后我们发现，一批被市场普遍看淡的周期性行业由于存在惯性增长，业绩存在大增的可能，后市将存在一定的反弹机会。
以煤炭行业为例，宏观调控政策对煤炭行业的影响逐渐显现，各煤种价格环比逐月下滑，但是同比仍然保持在19%以上的涨幅，可以说与上年相比继续高歌猛进，高增长态势得以
延续。特别值得注意的是，在行业惯性的冲击下，全行业1-5月仍然取得骄人的业绩。1-5月全国规模以上煤炭企业实现产品销售收入1297.46亿元，同比增长48.76%。盈亏相抵后实现利润总额102.99亿元，同比增加60.49亿元，增长142.35%，增幅再创新高。
具体到上市公司来看，由于一季度煤炭价格持续上涨，因东庞矿复产致使产量大幅增长的G金牛一季度净利润猛增239.23%，夺得行业上市公司利润增长的桂冠。郑州煤电、国阳新能、神火股份、西山煤电等四家公司的业绩增长超过100%，其他如兰花科创、上海能源、开滦股份等上市公司业绩的涨幅都在70%以上。随着半年报披露时间的临近，兖州煤业、兰花科创、西山煤电、G金牛、国阳新能、开滦股份等重要上市公司均发布了2005年上半年的净利润将比上年同期增长50%-150%的公告。因此，2005年上半年煤炭上市公司将充分受益于行业的高速发展，半年报业绩整体增长幅度乐观估计有望达到50%以上。
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作者：上海证券研发中心 彭蕴亮
（来源：上海证券报）
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