长电副总张定明称长电仍将坚持较高分红比例

　　北京消息 备受各方关注的长江电力(资讯 行情 论坛)股权分置改革方案于日前披露。长江电力股份有限公司副总经理张定明昨日接受了本报的专访，他表示，长电仍将坚持较高分红比例，未来大股东将继续增持长电股票，权证方案还会推进，最终结果取决于各方的理解和接受程度。

　　记者：长电是如何把握方案制订的基本原则的？

　　张定明：这次股权分置改革，我们要解决即期问题，更要考虑改革结束后公司的长远发展问题。我们认为，改革的大方向是将非流通股东和流通股东拉到一条起跑线上，双方利益诉求趋向一致。另外，通过股权分置改革，我们也希望能够解决一些长久以来困扰公司发展的问题。比如长电的电价水平长期偏低，我们希望能够在改革过程中同时解决这个问题，至少是启动这方面的改革。

　　记者：投资者对长电方案提出了哪些意见，长电在完善方案的过程中如何体现投资者的意见？

　　张定明：投资者意见主要集中在三个方面：第一，投资者认为远期事情要考虑，但更关注即期安排。原来我们的方案中不包括派现内容，通过沟通，我们增加了派现内容，非流通股东为此将支付9.6亿元现金，流通股东实得13.6亿元。送股的比例也有加大，从原来的10送0.78提高到10送1.25左右。

　　第二，投资者认为意向方案包括了分红比例承诺、增持、回购等内容，过于复杂，有些条款属于上市公司信息披露的内容，与对价关系不大。因此我们在新方案中取消了这些规定，但取消不意味不做。前年我们的分红比例高于70%，去年是65%，为了保证投资者的利益，我们还是要坚持较高的分红比例，公司还是确定了最低分红比例的。另外，股权分置改革进行后，大股东持股减少，对于惜股如金的大股东来说，增持几乎是必然的选择。

　　第三，对权证的不同看法。权证缘起于我们的中期考虑，即与收购母公司发电机组有关的安排。外界对此存在误解，有的意见认为我们是在圈钱。我们认为，长电的再融资用于收购优质资产，效率是很高的。但是目前市场的大环境还不够理想，投资者对于再融资往往存在防范心理。在了解投资者的想法之后，我们决定将权证由主体内容变为或有事项，以避免中期安排影响大家对即期方案的认可，进而影响到股权分置改革的顺利实施。

　　记者：在下一轮的沟通结束后，长电方案是否存在进一步完善的可能？

　　张定明：方案的修改是一个演进的过程，在这个过程中，大股东，非流通股小股东，流通股机构投资者和公众投资者的意见都有所采纳，利益诉求都得以适当考虑。可以说，在刚刚过去的这段时间内，我们每天都在对方案进行测算，每天都获得新的意见，只要我们认为对推进股权分置改革有利的、不会太多影响到公司系统安排的意见，都尽量体现在方案的完善过程中。

　　前期我们已经尽了最大努力来协调各方面的意见，在经过这个工作量极为艰巨的协调过程后，我们认为完善后的方案应该能够得到市场的认可：投资者的即期需求能够得到合理满足；公司中期提升业绩的安排也得到合理考虑；未来长远发展也得到合理考虑。

　　记者：有媒体质疑长电相对比较复杂的方案背后还有圈钱的玄机，那么，长电为何不采取简单送股的方案？您认为长电没有放弃权证是否还是意味着圈钱？

　　张定明：我们也研究过简单送股，但为了兼顾即期和中远期需要，必须做出系统性的安排。如果仅考虑即期问题，仅考虑对价的支付形式和支付水平，显然还不是一个完美的方案。简单送股不适合长电。如果以10送3来计算，长电大股东的持股比例会减少到54%，这显然违背有关部门关于最低持股比例的明确规定。因关系防洪、航运等国计民生的重要任务，控股比例自然不能与一般企业同日而语。另外，对于像长电这样的优质蓝筹公司来说，大股东三峡总公司是惜股如金的--宁愿派现也不愿送股。三峡总公司的主业就是水电，对资金也没有特别的需要，特别清楚长电的价值，过多放弃长电股份几乎是不可能的选择。从这个意义上说，希望投资者能够清醒冷静地考虑问题，我个人认为，大股东是否珍惜股份，也是考量其是否真的有诚意做好公司的一个参考标准。

　　长电的发展模式中很重要的一点是收购母公司的发电机组等优质资产，实现公司规模和业绩的增长，这就需要公司具备一定资金和合理的财务结构，再融资是必不可少的环节。对于权证问题，从下周开始，我们还将安排相关的沟通活动，进一步听取各方对权证的看法并宣传我们的思路。如果沟通结果大体认可，我们再按相关程序对其予以推进。

　　作者：记者 周翀