6月份上证指数依然运行于1783点以来的下降通道中,并创出了1999年以来的新低998.23点。6月8日一举上涨8.21%,创出了"6·24"以来的单日最大涨幅。月末报收于1080.94点,与上月相比小幅上涨1.90%。当月表现最好的指数是申万中小企业板块指数(12.7%),表现最差的指数是深成指(-1.48%)。

    2005年6月份市场整体运行特征分析

    一、行业贡献度分析

    当月对沪深两市市值变动贡献最大的前5个行业分别是公用事业、金融服务、黑色金属、信息服务、交通运输,这5个行业贡献了整个市值变动额的81.9%。这5个行业中,表现最好的是公用事业(4.88%)。

    二、个股贡献度分析

    当月上海 A股市场对指数上涨贡献最大的前10家个股贡献度总和为64.3%。这10家个股分别是宝钢股份(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、申能股份(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)、上港集箱(资讯 行情 论坛)。正向贡献度中涨幅最大的是申能股份(23.2%),涨幅最小的是中国石化(1.90%),反向贡献度中跌幅最小的是上海石化(资讯 行情 论坛)(-5.58%)。

    当月深证 A股市场对指数下跌(请注意当月沪市上涨,深市下跌)贡献最大的前10家个股分别是思达高科(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、金牛能源、西山煤电(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、漳泽电力(资讯 行情 论坛)、东阿阿胶(资讯 行情 论坛)、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、晨鸣纸业(资讯 行情 论坛)、盐田港 A,正向贡献度中跌幅最小的是中兴通讯(-4.60%),跌幅最大的是思达高科(-78.2%),反向贡献度中涨幅最大的是海虹控股(资讯 行情 论坛)(17.3%)。

    三、市场成本分析

    统计结果显示,目前市场中、长期成本主要集中在1271-1547点之间,这意味着这一带将成为日后股指上行的重要阻力区域。

    四、目前市场估值水平比"5·19"相应水平低45%以上

    2005年6月30日,上海 A股算术平均价格为4.97元,其中低于2元的共有80家,占比6.0%。

    平均市盈率(扣除亏损股)为15.9倍,其中低于10倍的有72家,占到5.3%。

    平均市净率(扣除负资产股)为1.70倍,其中低于1倍的有192家,占比14.2%；估值水平分别比"5·19"低点相应水平低46.0%、44.4%和45.8%。

    2005年6月份板块运行特征分析

    一、市净率系列指数表现差异最小,业绩系列指数表现差异最大

    在申万风格系列指数中,6月份市净率系列指数表现差异最小,业绩系列指数表现差异最大。

    其中表现最好的5个风格指数分别是新股指数、小盘股指数、配股指数、绩优股指数和高价股指数,这些指数涨幅分布在3.30%至8.51%之间；表现最差的5个风格指数分别是微利股指数、高市盈率指数、亏损股指数、低价股指数和中盘股指数,这些指数跌幅分布在0.97%至4.02%之间。

    二、公用事业表现最好,采掘业表现不佳

    当月23个申万一级行业指数有6个跑赢申万300指数,其中仅金融服务和食品饮料两个行业年度累计略有上涨。

    当月表现最好的5个行业分别是公用事业、金融服务、信息服务、食品饮料和商业贸易,这些指数涨幅分布在3.37%至4.88%之间。

    当月表现最差的5个行业分别是综合、采掘、信息设备、家用电器和机械设备,这些指数跌幅分布在1.09%至4.06%之间。

    行业基本面的变化趋势是影响行业市场表现的主要原因,而行业利润增速变化则是刻画行业基本面变化趋势的一个重要指标。国家统计局的数据显示,今年5月份,规模以上工业企业利润同比增长15.8%,比上月上升0.2个百分点,与去年同期同比下降28个百分点。

    分行业来看,当月石油和天然气开采业的利润涨势又创新高(71.8%),利润同比增幅连续3个月出现上升的行业为纺织业、塑料制品业和黑色金属冶炼及压延加工业；利润同比增幅连续2个月出现上升的行业为橡胶制品业和有色金属冶炼及压延加工业。

    当月利润同比增幅出现明显下降的行业有煤炭开采业和洗选业、金属制品业和仪器仪表及文化、办公用机械制造业。值得关注的是,交通运输设备制造业、电力、热力的生产和供应业和非金属矿业制品业的利润同比降幅有所减缓,而化学纤维制造业同比降幅放大,通信设备、计算机及其他电子设备制造业首次出现7.3%的同比下降。

    2005年6月份个股表现

    一、34%的个股跑赢申万300指数

    6月份,沪深两市 A股涨跌幅分布处于-78.2%至47.2%之间,算术平均值为0.15%,其中跑赢申万300指数的个股比例为34.1%,与上月下降11个百分点,强势股(跑赢申万300指数10个百分点)比例为7.1%,比上月下降10个百分点；弱势股(跑输申万300指数10个百分点)比例为13.4%,比上月上升8个百分点。

    二、涨跌幅榜分析

    6月份,沪深A股涨幅前10名有不少是股权分置改革第二批试点公司,它们分别是 S T重实、中捷股份(资讯 行情 论坛)、动力源(资讯 行情 论坛)、华星化工(资讯 行情 论坛)、轴研科技(资讯 行情 论坛)、七匹狼(资讯 行情 论坛)、伟星股份(资讯 行情 论坛)、飞亚股份(资讯 行情 论坛)、新大陆(资讯 行情 论坛)、申能股份,它们的涨幅处于23.2%-47.2%之间；跌幅前10名集中于低价股,它们分别是思达高科、安信信托(资讯 行情 论坛)、江西长运(资讯 行情 论坛)、天利高新(资讯 行情 论坛)、抚顺特钢(资讯 行情 论坛)、耀皮玻璃(资讯 行情 论坛)、ST圣方(资讯 行情 论坛)、香江控股(资讯 行情 论坛)、恒大地产(资讯 行情 论坛)和*ST新智(资讯 行情 论坛),它们的跌幅处于21.4%-78.2%之间。

    三、权重股表现分析

    截至2005年6月30日,上海A股市场前10大权重股分别为中国石化、宝钢股份、长江电力、招商银行、中国联通(资讯 行情 论坛)、华能国际、上海机场、浦发银行、民生银行(资讯 行情 论坛)和上港集箱。当月10家权重股全部上涨,其中浦发银行和上海机场表现最好,分别上涨14.2%和12.8%,表现最差的是中国石化(1.9%)。

    深证A股市场前10大权重股分别为扬子石化(资讯 行情 论坛)、五粮液(资讯 行情 论坛)、中兴通讯、盐田港A、深发展A、深赤湾A、华侨城A、粤电力A、万科A和中集集团。在这10家个股中,5家上涨,5家下跌,其中表现最好的是华侨城A(14.2%),表现最差的是中集集团(-14.1%)。

    市场预测

    8月7日之前大盘有可能产生一个高点,高点将在1200点以上,低于1000点的概率几乎为0。一旦跌破1000点,意味着市场将进入高风险年运行区间,数据之间也将发生矛盾。考虑到目前市场靠自身力量已很难扭转弱市局面,建议投资者高度关注政策面的相关信息,但大势研判系统本身只能得出这样的结论。