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7月4日沪铜跳空低开，震荡整理，全线收低，主力9月合约以31720元开盘，最高价31940元，最低价31580元，收于31920元，较上个交易日收盘价下跌600元，成交93620手，持仓80260手。
上周五LME铜价低开低走，连续跌破3300和3200关，最低下探3188，尾盘回稳报收3205，重挫114美元。从基本面来看，美元升值及供求关系改善是导致此次铜价下跌的重要因素
。受美联储提高联邦利率25个基点影响，美元指数站上90关，报收90.30，美元走强给投资者心理带来沉重的心理压力，对国际铜价形成打压。
尽管目前LME、COMEX交易所库存量继续下降，其中LME铜库存降至31年低点28875吨，但由于铜价长期居高不下，消费兴趣明显降温，而产能扩展导致供应量连续增长，供求关系出现微妙变化，紧张局势略有缓解。加之铜价长时间处于历史高位，投资者风险警惕性加强，多头获利回吐意愿日益增强，基金翻空使得铜价下跌可能性增大。
虽然LME铜重挫114美元，沪铜7月4日低开500元，相对而言低开幅度并不算大，这与前个交易日国内多头大幅增仓有较大关系，同时这也显示了目前铜市资金流动的局面。多头阵营为目前市场的主力资金，而空头相对来说就显得有些散乱。
由于国内各方面的因素，出现了一些下半年经济将放缓的迹象。国内的宏观经济基本面并不支持铜价出现大幅上涨，但是铜价的变动目前而言取决于现货面的变动，因此估计短期沪铜将继续保持震荡整理。
《国际金融报》 (2005年07月05日 第七版)
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