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商报讯（记者凌嘉）蓝筹股宝钢的股改方案刚公布不久，另一大蓝筹股长江电力的股改方案也于昨日亮相：流通股东每10股获得1．6706股及现金5．88元（含税）作为对价补偿。
送股的实际操作程序是这样：长江电力用资本公积金每10股转增0．421股，非流通股股东将获转增股份全部送给流通股股东，流通股股东每10股可获送1股，每10股实际获得1．421股。另外，华能国际、中国核工业集团等几家国有法人股股东将其持股的10％赠送给流通
股东，以换取国有法人股的流通权，流通股东每10股又获赠0．2496股，如此拼拼凑凑，流通股东共实际获得对价为每10股送1．6706股。
长江电力股改方案一经公布，业内一片哗然。网友们愤怒与抗议的声音铺天盖地。记者查询和讯网关于长电方案的100多条股民发言中，没有发现一条是赞成的，几乎全是“反对”、“否决”等字眼，投资者对该方案的认同度可见一斑。
一位券商分析师告诉记者：“其实长江电力的方案和清华同方如出一辙，都是公积金转增股本，清华同方10送10都被流通股东否决了，长江电力的方案被否决的可能性很大。”
但是另一位资深市场人士却表达了另一种观点，他认为：“清华同方的流通股较分散，而长江电力的流通股集中在基金手里，基金又处在证监会的监管之下，他们不敢不听话，所以，长电方案获得通过应该没有问题。”
记者就长江电力优厚的派现金方案询问上述券商分析师，该分析师表示：“现在长电慷慨送现金（10送5．88元），但是别忘了，股改完成之后公司要发一个权证，这个权证又以每股5－6元的价格把钱圈回去了，占便宜的还是大股东。”
长江电力的权证方案是这样的：在股改方案获得通过之后，拟对全体股东每10股派发1．5份权证，存续期24个月，行权价格每股5．5－6元，所募集的资金将用于收购三峡机组。
“这其实就是增发再融资，而这正是通过股改的公司获得的政策优惠，是名正言顺的”。上述券商分析师向记者表示。
Ｊ022
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