财经纵横新浪首页 > 财经纵横 > 滚动新闻 > 部委专题--商务部 > 正文
 

电子元器件行业2005年下半年投资策略分析


http://finance.sina.com.cn 2005年07月04日 16:51 商务部网站

  我国台湾地区IC、TFT、PCB和被动元件行业景气度跟踪预测:相关公司2004年5月指标显示:行业仍然在下降通道中,行业还没有复苏,亦不清楚谷底到来否,对2006年仍然维持悲观态势,由于相关企业在全球电子行业占有重要位置,相关指标具有行业代表性。近期IC行业上升的评价:美国半导体产业协会(SIA)对2005年IC销售额预测提高6.1%,表面上是PC、手机和数码相机等终端市场销售情况好于预期,原因来自周期性强的DRAM价格的预期外的迅猛上涨,不具可持续性。因此,我认为是短期反弹,不应视作一种反转或复苏。

  玻壳行业景气度跟踪预测:

  1)市场:CRT彩管玻壳出口市场中东受挫,出口市场再趋集中于美国和欧盟,遭受反倾销风险加大,国内市场相对稳定;2)价格:出口彩电价格平均价格降幅却达两成,部分彩管企业停产,国内玻壳价格有5%之内的下降空间,毛利率下降。

  电光源行业成长模式存在隐患:仅以浙江省节能灯行业为例,在2005年1-2月,出口额增长64.7%和出口价格下降2.3%。延续连续4年出口量增价减,这种依赖出口(浙江阳光80%产品出口)的扩张模式在当前国际环境下并非长久之策。

  投资策略:对IC、TFT、PCB和被动元件,国内上市公司产品自主研发能力较弱,在国内市场国际化条件下,在行业景气度上升时,获利能力远弱于国际大厂和我国台湾同业,在景气度下降时,国内上市公司业绩则同步大幅度下降,长期投资建议为中性;2)我们建议重点关注那些产品更新速度较慢,劳动密集,产业转移充分,具有正确细分市场上的公司,这是国内产业优势所在。

  估值:国内电子元器件企业已经沦为制造业,资本投资大,利润和和回报率却比传统行业低,成长性较差,相对其它行业,目前总体整体仍被高估,理性资金不应按照国外科技类企业p/e去估值。(信息来源:机械电子频道子站)

  文章类型:



谈股论金】【收藏此页】【股票时时看】【 】【多种方式看新闻】【打印】【关闭
新 闻 查 询
关键词


新浪网财经纵横网友意见留言板 电话:010-82628888-5174   欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996 - 2005 SINA Inc. All Rights Reserved

版权所有 新浪网

北京市通信公司提供网络带宽